文档介绍：企业投资风险及防范措施研究
韩永强石家庄宏业交通建设监理有限公司 050081
摘要企业要发展,内部或外部的投资行为不可避免。伴随投资行为而来的,常常是企业中最大、同时也是最不容易控制的投资风险。认为投资风险仅仅是投资公司才会面临的思维模
式是危险的。“三株神话”的破灭、“巨人大厦”的坍塌,太多的失败企业的教训告诉我们:能否合理、有效地控制风险,往往关系到企业的生死存亡。因此,对投资风险的认识、分析与控制也越来越受到企业投资者的重视。
关键词企业投资风险防范
我国企业会计制度将投资定义为:企业通过分配来增加财富,或为谋求其他利益,而将资产让渡给其他单位所获得的另一项资产。投资风险是投资活动的必然伴生物。企业投资风险就是企业进行投资时或投资完成后,实际产生的报酬与预期报酬之间的可能偏离程度。企业投资风险大致可分两大类:系统风险和非系统风险。系统风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性。它主要包括:市场风险、政策法律风险、宏观经济风险、社会风险和不可抗力风险等。非系统风险指由于某一特定原因对某一特定资产收益率所造成影响的可能性。它主要包括:技术风险、生产风险、管理风险等。
一、企业投资风险分析
企业投资管理涉及的因素相当复杂,由此产生的投资风险原因也不尽相同。一般而言,企业的投资风险产生的原因概括起来主要有以下几方面:
1、项目前期调研论证不充分引发的风险
项目调研论证是企业决定是否投资的重要依据,但实际上许多企业将可研报告作为获得有关部门审批的材料,怎么能批准就怎么写,报告内容完全对号人座,成为“可批性报告”,缺乏对市场预测、投资环境、,导致许多项目实施后达不到预期收
益,造成较大损失。如有的煤炭企业对外投资,在地质勘探资料不实,地质储量不详的情况下投人大量资金,造成较大安全隐患和经济损失等。
2、投资决策管理不规范带来的风险
一些企业虽然建立了投资管理制度,但可操作性不强,部门职责分工和权责不清,在决策过程中缺乏有效制衡的决策程序和风险评估,风险防范机制。部分企业由于法人治理结构不完善,少数人甚至“一个人”说了算的现象仍然存在。如美国一些公司在此次金融危机中,出现投资危机的一个很重要原因就是这些公司董事会职能失效。独立董事很难独立于管理层表达自己的意志,对管理层的决策也很难实施论证和监督,董事会的监察和投资决策职能失效,所有关口形同他虚设,如此的投资风险管理也就成为一句空话。
3、企业财务控制不力造成的风险
(l)资产负债率控制风险。资产负债率是国际公认的衡量企业负债偿还能力和经营风险的重要指标,尽管要将它控制在比较合理的水平难,但还必须有效控制。如果企业负债过高,加重了财务费用,一旦市场变化导致收益减少或项目失败,将给企业带来严重的债务危机,丧失持续发展的能力。比如一个项目运转得非常正常,但突然因为一笔银行欠款不能及时归还,可能导致整个项目报废,史玉柱的巨人集团就是一个典型案例。当时“脑黄金”项目运转得非常正常,现金流也很充裕,但由于在楼盘开发时资金紧张,一开始被就一家银行逼债,后来演变成群体事件,彻底搞垮了巨人集团。
(2)投资成本控制风险。企业竞争力的基础在成本控制。因为价格不是买方说了算,是市场说了算。成本的影响在