文档介绍：题目: 国外巨灾保险证券化的发展和借鉴
引言
随着全球经济的飞速发展,经济规模空前庞大,社会财富不断增长,巨灾风险所带来的危害越来越大。特别是欧美国家,城市化程度高度发达,财富集中程度高,人口密集,大批高价值厂房,住宅等建筑林立,巨灾风险一旦发生,都可、能会带来巨大的经济损失,严重威胁人民的生产生活。在瑞士再保险公司对巨灾风险的统计报告中,2000年巨灾风险给世界经济带来的损失约为300亿美元,到2005年达到2300亿美元,并成为了保险公司几十年来遭受损失最严重的一年,2008年巨灾风险造成的经济损失也达到了2250亿元,仅次于2005年成为历史上因巨灾风险遭受经济损失第二严重的年份。而20世纪90年代以来,随着全球巨灾发生频率和损失幅度的大幅上升,保险业的损失赔付随之增加,资本实力大大消弱,全球巨灾承保能力急剧下降。而人们对风险转移需求的增长速度已经超过了整个保险业资本的增长速度,因此迫使保险人和再保险人努力提高其承保能力。为了弥补缺口,防止各种灾害风险造成的保险资本下滑及增强承保能力,美国与西欧保险公司掀起了购并热潮:另一方面,国际保险业将目光投向了容量更大、实力更强的资本市场,提出了保险风险证券化的新型风险管理手段,以期通过保险市场与资本市场之间的深层次融合来共同应对风险。近年来,保险风险证券化发展迅速,保险连接证券交易日趋活跃。实践表明,保险风险证券化对传统保险方式的创新,是一个通过资本市场转移保险风险的有效方式,它对保险业乃至金融业的发展带来了重大影响。
本文主要从外国巨灾保险证券化入手,来探讨我国实行巨灾保险证券化现实性问题,重点是分析和论述外国巨灾保险证券化的种类和经验。首先应清楚外国巨灾保险证券化的发展及其现状,以及我国巨灾保险证券化发展过程中存在问题,在此基础上,通过借鉴国外巨灾保险证券化过程中的宝贵经验来分析在中国发展巨灾保险证券化的现实性。
主体
(一)国外研究动态

(1990)&(EPxeetdeUtliiytThocry)引入保险学。之后,保险研究在期望效用理论框架下进行,即架设保险人和被保险人的风险偏好满足
“独立性公理”,从而两者分别存在唯一效用函数或效用函数族。
在1973年,学者RobertGoshay和RiehardSandor首先提出将保险期货与期权引进集中交易市场买卖的观念,将保险风险移转至资本市场,以弥补保险市场承保能力不足的部份。但是一直到1992年12月,芝加哥期货交易所(Chicag·BoardofTrade;简称CBOT)才正式推出了三种保险期货商品开始交易,其中包括巨灾保险期货(CatastropheInsuraneeFutureS);接着于1993年推出巨灾保险期货买权价差交易(CatastropheCal1Spreads;eATeal1spread),希望通过全球资本市场的介入,增加产险公司对于巨灾保险的承保能力,从而建立保险与资本市场之间的桥梁,使得保险业与再保险业能够将巨灾风险移转给庞大的资本市场投资人。
MartinNell&AndreasRiehter(2000)研究表明:巨灾指数连结债券的存在,可以影响再保险需求的结构,即在小额损失(相对小值)