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,会对资产盈利性产生不良影响,所以规模应适度流动比率::流动比率=流动资产/流动负债意义:该比率表明每一元流动负债有多少流动资产来保证偿还,反映了企业流动资产在短期债务到期时可变现用于偿还流动负债的能力。评价:该比率越高,说明企业短期偿债能力越强,流动负债得到偿还的保障越大,企业财务风险越小,反之则相反。但过高则非好现象,:1比较适宜。:是速动资产与流动负债的比率。速动比率也被称为酸性测试比率。:..:速动比率=速动资产/流动负债速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用等后的余额。:表明每一元流动负债有多少速动资产来保证偿还。可以衡量企业流动资产中可以很快变现用于偿还流动负债的能力。分析:比率越高,说明企业短期偿债能力越强,流动负债得到偿还的保障越大,企业财务风险越小;反之则相反。但过高并非好现象(原因同流动比率)。☆一般认为,正常的速动比率为1,但不绝对。例如,采用大量现金销售的商店,几乎没有应收账款,大大低于l的速动比率则是很正常的。相反,一些应收账款较多的企业,:是指企业的现金类资产与流动负债的比率。:现金比率=现金类资产/流动负债意义:反映企业的即时付现能力,即随时可以还债的能力。分析:该比率越高说明企业的短期偿债能力越强。但该比率过高,可能意味着企业拥有过多的获利能力较低的现金类资产,企业的资产未能得到有效的运用,收益能力不强。注意:现金比率不是越高越好。一般认为现金比率应在20%左右.★实例:教材P146现金流量比率:是企业经营活动现金净流量与流动负债的比率。公式:现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债意义:该比率反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数,反映了企业本期经营活动所产生的现金净流量用以支付流动负债的能力。分析:该比率越高,说明偿还短期债务的能力越强。:..:教材P1472、什么是流动比率和速动比率?使用流动比率和速动比率指标分析时应注意哪些问题?流动比率::流动比率=流动资产/流动负债意义:该比率表明每一元流动负债有多少流动资产来保证偿还,反映了企业流动资产在短期债务到期时可变现用于偿还流动负债的能力。评价:该比率越高,说明企业短期偿债能力越强,流动负债得到偿还的保障越大,企业财务风险越小,反之则相反。但过高则非好现象,:1比较适宜。:是速动资产与流动负债的比率。速动比率也被称为酸性测试比率。公式:速动比率=速动资产/流动负债速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用等后的余额。:表明每一元流动负债有多少速动资产来保证偿还。可以衡量企业流动资产中可以很快变现用于偿还流动负债的能力。分析:比率越高,说明企业短期偿债能力越强,流动负债得到偿还的保障越大,企业财务风险越小;反之则相反。但过高并非好现象(原因同流动比率)。☆一般认为,正常的速动比率为1,但不绝对。例如,采用大量现金销售的商店,几乎没有应收账款,大大低于l的速动比率则是很正常的。相反,一些应收账款较多的企业,、为什么在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除,其原因是什么?①在流动资产中存货的变现速度最慢;②由于某种原因,部分存货可能已损失报废但还没作处理;③部分存货可能已抵押给某债权人;:..4、在短期偿债能力分析中,使用现金流量比率指标分析时应注意哪些问题?经营活动所产生的现金流量是过去一个会计年度的经营结果,而流动负债则是未来一个会计年度需要偿还的债务,二者的会计期间不同。因此,使用这一财务比率时,需要考虑未来一个会计年度影响经营活动的现金流量变动的因素。5、简述流动比率、速动比率、现金比率以及现金流量比率的相互关系。流动比率是以全部流动资产作为偿付流动负债的基础计算的指标。它包括了变现能力较差的存货和不能变现的待摊费用,若存货中存在超储积压物资时,会造成企业短期偿债能力较强的假象。★速动比率以扣除变现能力较差的存货和不能变现的待摊费用作为偿付流动负债的基础,它弥补了流动比率的不足。★现金比率以现金类资产作偿付流动负债的基础,但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用,这一指标仅在企业面临财务危机时使用,相对于流动比率和速动比率来说,其作用程度较小。★经营活动净现金比率是从现金流量的角度考察企业的短期偿债能力,它是以上三个指标的补充分析工具,它可弥补以上三个指标的不足(如时点数据的偏差、人为粉饰等)。6、简述影响短期偿债能力的表外因素。★增加变现能力的因素(1)可动用的银行贷款指标。银行已同意、企业未办理贷款手续的银行贷款限额,可以随时增加企业的现金,提高支付能力。(2)准备很快变现的长期资产。由于某种原因,企业可能将一些长期资产很快出售变为现金,增强短期偿债能力。(3)偿债能力的声誉。如果企业的偿债能力一贯很好,有一定的声誉,在短期偿债方面出现因难时,可以很快地通过发行债券和股票等办法解决资金的短缺问题,提高短期偿债能力。★减少变现能力的因素:..未作记录的或有负债如未决诉讼、仲裁形成的或有负债、尚未解决的税额争议可能出现的不利后果等,都没有在报表中反映。这些或有负债一旦成为事实上的负债,将会加大企业的偿债负担。(2)担保责任引起的负债企业有可能以自己的一些流动资产为他人提供担保,如为他人向金融机构借款提供担保,为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有可能成为企业的负债,增加偿债负担。7、长期偿债能力分析常用的比率指标有哪些?怎样评价?(资产负债率、产权比率、有形净值债务率、已获利息倍数、营运资金与长期负债的比率、长期负债比率。)资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率。★公式:资产负债率=(负债总额/资产总额)×100%式中的负债总额指企业的全部负债,不仅包括长期负债,而且包括流动负债。式中的资产总额指企业的全部资产总额.★意义:表明资产总额中,债权人提供资金所占的比重,以及企业资产对债权人权益的保障程度。☆资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。该比率越小,资产中来自于负债的比重越小,长期偿债能力越强,财务风险越小,同时说明管理当局比较保守,对前途信心不足;反之则相反。☆一般认为,资产负债率的适宜水平是40-60%。我国不同行业的资产负债率不尽相同,交通、运输、电力等基础行业平均为50%左右,加工业为65%左右,商贸业为80%左右。英国和美国公司的资产负债率很少超过50%,而亚洲和欧盟企业的资产负债率要明显高于50%,有的成功企业甚至达到70%.对于经营风险比较高的企业,为减少财务风险应选择比较低的资产负债率;对于经营风险低的企业,为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。分析:①从债权人的角度看,:..②从股东的角度看,在全部资本利润率高于借款利息率时,资产负债率越高越好。③从经营者的角度看,他们最关心的是在充分利用借入资金给企业带来好处的同时,尽可能降低财务风险。所以资产负债率应适度。★实例:教材P149(1)所有者权益比率(股东权益比率)★含义:是企业所有者权益总额与资产总额的比率。★公式:所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额×100%公式中的“所有者权益”在股份有限公司是指“股东权益”。★意义:反映企业资产中有多少来自于股东投入,可以反映企业的长期偿债能力。所有者权益比率与资产负债率之和等于1,所有者权益比率越大,资产负债率就越小,长期偿债能力越强,财务风险就越小,反之则相反。权益乘数是所有者(股东)权益比率的倒数.★计算公式:权益乘数=1/所有者权益比率=资产总额/所有者权益总额=1/(1-资产负债率)★意义:该指标反映企业资产相当于所有者(股东)权益的倍数,表示企业的负债程度。★分析:权益乘数越大,所有者权益比率越小,资产中来自权益资金的比重越小,负债比重越大,长期偿债能力越差,财务风险越大;(负债与所有者权益比率或资本负债率)含义:是指负债总额与所有者权益总额的比率。★公式:产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%★意义:该指标反映企业在偿还债务时所有者权益对债权人权益的保障程度,是企业财务结构稳健与否的重要标志。★分析:①产权比率越低,说明企业长期偿债能力越强,对债权权:..益的保障程度越高,财务风险越小,是低风险、低收益的财务结构,反之则相反。②该比率过低,说明企业不能充分发挥负债的财务杠杆效应。所以,企业在评价产权比率适度与否时,应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行,即在保障债务偿还安全的前提下,应尽可能提高产权比率。★实例:教材P150利息保障倍数(已获利息倍数、利息偿付倍数):含义:是企业息税前利润与利息费用的比率。公式:利息保障倍数=息税前利润/利息费用式中:①“税息前利润”是指损益表中未扣除利息费用和所得税税前的利润。即:税息前利润=(税前利润+利息费用)②“利息费用”指本期发生的全部应付利息。既包括计入财务费用中的利息,也包括资本化利息。★意义:该指标反映企业经营业务收益(息税前利润)与所支付的利息费用的倍数关系,反映了经营所得支付债务利息的能力。分析:①该比率越高,说明企业支付债务利息的能力越强;该比率越低,说明企业支付债务利息的能力越差;②企业所处的行业不同,利息保障倍数有不同的标准界限。一般公认的利息保障倍数为3。(利息保障倍数至少应该大于1。)★实例:教材P152营运资金与长期负债的比率(P153,注意与教材指标的区别):是指企业的营运资金(即流动资产-流动负债)与长期负债的比例关系。★公式:营运资金与长期负债比率=(流动资产-流动负债)/长期负债★分析:①一般情况下,长期负债不应超过营运资金。长期负债会随时间推移不断转化为流动负债并需用流动资产来偿还。保持长期负债不超过营运资金,就不会因这种转化而造成流动资产小于流动负债,从而使长期债权人和短期债权人感到贷款有安全保:..障。②营运资金与长期负债比率越高,不仅表明企业的短期偿债能力越强,而且预示着企业未来偿还长期债务的保障程度也越强。③,流动负债与长期负债的结构安排因筹资策略的改变而不同,保守的做法是追求财务稳定性,更多地筹措长期负债;而激进的做法是追求资金成本的节约,更多地用流动负债来筹资。★实例:教材P154长期负债比率:是指企业的长期负债与负债总额之间的比例关系.★公式:长期负债比率=长期负债/负债总额×100%该比率反映企业负债中长期负债的份额。分析:相对而言,长期负债具有期限长、成本高、风险低、稳定性强的特点。(与短期负债比)☆长期负债比率的高低可以反映企业借入资金成本的高低,也可反映企业筹措长期负债资金的能力。☆在资金需求量一定的情况下,提高长期负债比率,就意味着企业对短期借入资金依赖性的降低,从而减轻企业的当期偿债压力。8、什么是资产负债率和产权比率?运用资产负债率和产权比率进行分析应注意什么问题?资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率。★公式:资产负债率=(负债总额/资产总额)×100%式中的负债总额指企业的全部负债,不仅包括长期负债,而且包括流动负债。式中的资产总额指企业的全部资产总额.★意义:表明资产总额中,债权人提供资金所占的比重,以及企业资产对债权人权益的保障程度。☆资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。该比率越小,资产中来自于负债的比重越小,长期偿债能力越强,财务风险越小,同时说明管理当局比较保守,对前途信心不足;反之则相反。☆一般认为,资产负债率的适宜水平是40-60%。:..我国不同行业的资产负债率不尽相同,交通、运输、电力等基础行业平均为50%左右,加工业为65%左右,商贸业为80%左右。英国和美国公司的资产负债率很少超过50%,而亚洲和欧盟企业的资产负债率要明显高于50%,有的成功企业甚至达到70%.对于经营风险比较高的企业,为减少财务风险应选择比较低的资产负债率;对于经营风险低的企业,为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。分析:①从债权人的角度看,,贷款不会有太大的风险。②从股东的角度看,在全部资本利润率高于借款利息率时,资产负债率越高越好。③从经营者的角度看,他们最关心的是在充分利用借入资金给企业带来好处的同时,尽可能降低财务风险。所以资产负债率应适度。★实例:教材P149产权比率(负债与所有者权益比率或资本负债率)含义:是指负债总额与所有者权益总额的比率。★公式:产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%★意义:该指标反映企业在偿还债务时所有者权益对债权人权益的保障程度,是企业财务结构稳健与否的重要标志。★分析:①产权比率越低,说明企业长期偿债能力越强,对债权权益的保障程度越高,财务风险越小,是低风险、低收益的财务结构,反之则相反。②该比率过低,说明企业不能充分发挥负债的财务杠杆效应。所以,企业在评价产权比率适度与否时,应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行,即在保障债务偿还安全的前提下,应尽可能提高产权比率。★实例:教材P150注意的问题:①产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的指标,两者可以互相补充。对产权比率的分析可以参考对资产负债率的分析。对资产负债率分析时应注意的问题,在产权比率分析中也:..应引起注意。②产权比率与资产负债率的区别:产权比率侧重于揭示债务资本与权益资本的相互关系,说明企业财务结构的风险性,以及所有者权益对偿债风险的承受能力;资产负债率侧重于揭示总资本中有多少是靠负债取得的,说明债权人权益的受保障程度。③产权比率所反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。但是,净资产中的某些项目,如无形资产、长期待摊费用等,其价值具有极大的不确定性,且不易形成支付能力。因此,在使用产权比率时,必须结合有形净值债务率指标,做进一步分析。有形净值债务率:是企业负债总额与有形净值之间的比率。★公式:有形净值债务率=负债总额/(所有者权益-无形资产净值)×100%说明:有形净值债务率=负债总额/(所有者权益-无形资产净值-长期待摊费用)×100%★意义:有形净值负债率是产权比率的延伸,更为谨慎、保守地