文档介绍：西北大学
硕士学位论文
另类证券交易系统监管法律制度研究
姓名:郝爽
申请学位级别:硕士
专业:经济法学
指导教师:刘丹冰
20100601
中文摘要和较多的经济收益,而且还催生了一个新型的证券交易系统一另类证券交易系统。在网络化风潮席卷全球金融业的时候,其中最引人注目的是网络证券交易的发展。网络证券交易给证券市场带来了革命性的变革,它不仅给广大证券投资者带来交易便利简单的说,另类证券交易系统是一个为投资者提供证券交易的虚拟场所,由于其技术上的优势,使其可以通过交易成本低、交易品种丰富、开展闭市后交易、匿名交易等优势提高投资者的积极性。因此,另类证券交易系统在欧美等西方发达国家取得了很大的成功。但由于另类证券交易系统作为一种金融创新,完全是通过网络完成证券交易的全过程,因此,其本身具有独特的风险。如果不能有效防范这些风险,不仅会影响另类何对另类证券交易系统进行有效监管,规范其网上证券交易活动,促进其健康发展,已本文对另类证券交易系统的监管法律制度进行了比较系统的研究。首先分析了传统证券交易所证券交易系统的不足,指出另类证券交易系统具有的优势,可以有效弥补这一不足。如果另类证券交易系统这一新兴证券交易系统在我国建立,不仅可以促进证券况来看,也已经具备了建立其的可行性。但是,另类证券交易系统也存在风险,如市场分割风险、技术性风险和法律风险等等,如果引入这一新兴的证券交易系统,必然也会管的冲击,将会成为我国证券监管机关面临解决的首要问题。因此,在结合我国国情的基础上,借鉴和学习欧美等国家成熟的监管经验,构建起我国的另类证券交易系统监管法律制度,对另类证券交易系统在我国的建立和我国证券监管机关依法监管至关重要。关键词:另类证券交易系统,风险,监管证券交易系统的发展,还会给投资者带来损失及影响证券市场原有的稳定性。因此,如经成为各国监管当局亟待解决的问题。交易的进一步发展和创新,还可以使广大的投资者从中受益。而且从我国目前的发展情引进这些风险,并且对传统证券监管带来挑战,增加监管的复杂性。所以,另类证券交易系统在我国建立后,如何对其进行监管,以有效的防范其风险,减少其对传统证券监
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学位论文作者签名:—水指导教师签名:枷年占月形日学位论文作者签名:彳行袭枷∽年《其够ⅦD只≮西北大学学位论文知识产权声明书西北大学学位论文独创性声明本人完全了解西北大学关于收集、保存、使用学位论文的规定。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版。本人允许论文被查阅和借阅。本人授权西北大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所等机构将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》或其它相关数据库。保密论文待解密后适用本声明。本人声明:所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,本论文不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得西北大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。
第一章引言弟一早研究背景易便利和更多的经济收益外,还催生了一个新型的证券交易系统一另类证券交易系统。另类证券交易系统是在传统证券交易所之外设立,依据一定的规则通过网络技术自动聚合和撮合投资者买卖证券的指令,并将价格信息持续公布的电子交易系统。另类证券交易系统是证券交易场所的一种,属于场外交易的范畴,是证券交易电子化、自由化已渗透到全球的各个行业。由于金融业是一个资本密集型的行业,基本上不受传统物流瓶颈的限制,因此,电子商务在金融业的各个方面,如银行、证券、保险、支付结算等在网络化风潮席卷全球金融业的时候,其中最引人注目的是网络证券交易的发展。网络证券交易给证券市场带来了革命性的变革,这场变革除了给广大的证券投资者以交虽然另类证券交易系统也是依托网络技术进行证券交易,但与我国现阶段证券公司所采委托经纪活动,证券交易仍要以证券公司为中介,在传统的证券交易所内进行,只是交易的手段采用网络技术,其仍属于场内交易。而另类证券交易系统属于场外交易的范畴,界定,但是它们有着一些共同的特征。简单的说,另类证券交易系统是一个为投资者提供证券交易的虚拟场所,其凭借交易成本低、交易品种丰富、闭市后交易、匿名交易和治理结构合理等优势,为广大投资者所青睐,甚至有的专家预测其在未来有可能取代证券交易所的地位。今天,另类证券交易系统在欧美一些西方发达国家取得了很大的成功,这在另类交易系统诞生之初时,是人们所没