文档介绍：第十四章产品市场和货币市场的一般均衡
一、投资的决定
二、IS曲线
三、利率的决定
四、LM曲线
五、IS-LM分析
六、凯恩斯有效需求理论的基本框架
西方经济学·宏观·第14章 1
经国济世温州大学韩纪江
投资,是建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加,其中主要指厂房和设备。
投资就是资本的形成。
投资类型
一、投资的决定
投资主体:国内私人投资和政府投资。
投资形态:固定资产投资和存货投资。
投资动机:生产性投资和投机性投资。
2
经国济世温州大学韩纪江
(1)利率。与投资反向变动,是影响投资的首要因素。
(4)预期通货膨胀率。与投资同向变动,通胀下,短期内对企业有利,可增加企业的实际利润,减少工资,企业会增加投资。
通胀等于实际利率下降,会刺激投资。
(2)预期利润。与投资同向变动,投资是为了获利。
利率与利润率反方向变动。
(3)折旧。与投资同向变动。折旧是现有设备、厂房的损耗,资本存量越大,折旧也越大,越需要增加投资以更换设备和厂房,这样,需折旧的量越大,投资也越大。
3
经国济世温州大学韩纪江
投资函数:投资与利率之间的函数关系。
i=i(r) (满足di/dr < 0) 。
投资i是利率r的减函数,即投资与利率反向变动。
线性投资函数:i=e-dr
i
r%
投资函数
i= e - dr
e
假定只有利率发生变化,其他因素都不变
e:自主投资,是即使r=0时也会有的投资量。
d:投资系数,是投资需求对于利率变动的反应程度。表示利率每增减一个百分点,投资增加的量。
4
经国济世温州大学韩纪江
MEC Marginal Efficiency of Capital
资本边际效率:正好使资本品使用期内各项预期收益的现值之和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率。
现值计算公式:
R0为第n期收益Rn的现值,r为贴现率。
资本边际效率r的计算
R为资本供给价格
R1、R2、…Rn等为不同年份的预期收益
J为残值
如果r大于市场利率,投资就可行。
5
经国济世温州大学韩纪江
资本边际效率MEC曲线:不同数量的资本供给,其不同的边际效率所形成的曲线。
i=投资量
r=利率
i
资本边际效率曲线
MEC
投资越多,资本的边际效率越低。
即利率越低,投资越多。
r%
6
经国济世温州大学韩纪江
投资边际效率曲线 MEI Marginal Efficiency of investment
投资增加,会导致资本品供不应求,而价格上涨。
最终,MEC会减少。
MEI=减少了的MEC
称为投资边际效率曲线,要低于MEC。
i
资本边际效率曲线
MEI
MEC
r1
r2
MEI即是投资函数曲线
r%
7
经国济世温州大学韩纪江
“q”说
美国经济学家詹姆·托宾( Jamas Tobin 1918-2002),凯恩斯主义经济学家
如果q>1,则企业的市场价值高于其资本的重置成本,因而相对于企业的市场价值而言,新建厂房和设备比较便宜。就会有新投资。
如果q<1,可以便宜地购买另一家企业,而不要新建投资。所以,投资支出将较低。
q=企业的市场价值/其资本的重置成本。
8
经国济世温州大学韩纪江
二、IS曲线
二部门经济中的均衡条件是总供给=总需求, i = s
s=y-c ,所以y = c + i , 而c = a + by.
求解得均衡国民收入:y = (a+i) /1-b
i= e-dr
得到IS方程:
I :investment 投资
S:save 储蓄
9
经国济世温州大学韩纪江
i
i
y
s
s
r%
r%
y
投资需求函数i= i(r)
储蓄函数s= y - c(y)
均衡条件i=s
产品市场均衡i(r) = y - c(y)
IS曲线的推导图示
10
经国济世温州大学韩纪江