文档介绍：我国商业银行次级债发行及存在的问题
[ 摘要] 次级债作为dddtt商业银行的一种主动负债工具,近年来得到了国际银行界的广泛
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认同和青睐,将其视为商业银行筹资的重要。兴业银行完成30亿元次级债务的发行后,成为国内首家实现次级债务补充资本的商业银行。随后,各家银行纷纷加入到发债银行的行列,掀起了一股发行次级债的高潮。但是dddTt,和国外商业银行相比
,中国商业银行目前的次级债发行刚刚处于起步阶段,国内次级债在各方面,仍存在不少问题。
[ 关键词] 商业银行次级债发行存在的问题
一、我国商业银行次级债发行
所谓次级债(Subordinated Debt or Mezzanine Debt),债务的一种特殊的债务形式。次级债兼有债务和股权的特征。次级债的次级只是针对债务的清偿顺序而言,即若公司一旦
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进入破产清偿程序,该公司在偿还其所有8 tt 债务之后,才能将剩余资金用来偿还次级债。
参照国际经验,我国商业银行尤其是国有商业银行发行次级金融债券是解决8t t t 8. c o m资本金不足的有效途径。由于. com以前对商业银行发行次级债的规定一直处于政策“盲区”,没有相关法规予以明确,因此. com2003年底以前尚无一家商业银行发行此类债券。,中国银行业监管委员会发布了《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》,从此商业银行发行次级债有了政策上的支持和认可,为商业银行利用
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次级债补充资本金奠定了坚实的法律基础。随后,交通银行、中国银行、中国建设银行、华夏银行等也纷纷发行了次级债,国内商业银行掀起了一股次级债的发行热潮。
我国股份制商业银行次级债券的发行基本是定向发行方式,具有私募性质,由商业银行通过向保险公司等金融机构询价来确定,后期采用固定利率发行的逐渐8ttt8增多,但比例偏低;债券期限较短,为6年以下;除交通银行外,发债规模都在60亿元以下;发债次数偏少并缺乏明确的连续性,次级债券的目的和作用主要表现为增加. com银行的资本金。
国有商业银行发行的次级债券主要是10年期、固定利率、一年付息一次的、可赎回债券,与欧美国家主要银行的次级债券结构设计大体一致,而且债券品种设计也开始多样化,能够SSBBww适应不同投资者的市场需求。次级债券的定价是在同期限国债收益率的基础上加上金融债券的信用补偿溢价,国内大约是20基点。下图是国内商业银行次级债发行特征。
注:各商业银行公开资料整理所得
二、我国商业银行次级债发行存在的问题
我国商业银行的发行目的单一,只是考虑将次级债作为dddtt补充资本金的工具,满足监管资本的要求
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,而忽视次级债在风险管理方面,以及次级债作为dddtt一种长期资金对改善银行负债结构的效用。如果8 tt 银行只是纯粹为了dd dtt. com提高资本充足率发行次级债,以满足监管部门的监管要求
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,而没有根据自己的资产情况8 tt t 8. com来发行债券,加强债务资金的运营管理,充分利用
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次级债发行带来的缓冲期提高自身的盈利水平和抗风险能力,那么8ttt8次级债的发行就会变成表面文章,对银行而言反而成为一个美丽的陷阱。
从目前的市场反应来看