文档介绍：日盛嘉富國際/上海代表處

背靠大树好乘凉
——论大陆汽车零部件业
日期:2002/12

重点摘要:
大陆汽车零部件历来处整车之从属地位,投资力度明显低于整车行业。惟近年来
零部件产业日益受到重视,1〜3Q2002 大陆汽车零部件企业营收增长 33%,显
示零部件产业步入高速成长阶段。
大陆汽车零部件产业贸易逆差逐渐缩小,惟因进口许可证的陆续发放以及新车型
的不断推出,预计 1〜2 年内大陆汽车零部件进口增速将超过 15%。
随着大陆整车市场急速膨胀, 2002 年大陆汽车零部件平均需求已接近 2000 年
零部件总产值的 2 倍,推估 2003 年零部件仍将呈现『供不应求』荣景。
大陆汽车零部件企业研发能力不足、资金短缺,未能掌控产品的核心技术(发动
机、底盘等关键零部件),使得国内零部件产业发展始终处于被动局面。惟劳动
力密集型、材料密集型的汽车零部件是大陆最具竞争力的产品。
大陆汽车零部件产业面临的入世冲击较整车制造更为直接,惟开放的零部件工业
也同时为参与国际竞争提供发展机遇。
大陆汽车零部件产业相当时期内还需依靠整车业之发展,研判中长期产业总体增
速仍受到局限,惟短期内由于汽车消费的激励将有快速增长。
『劳动密集型、技术含量低的产品』较具投资价值;此外,鉴于对大陆汽车售后
维修市场发展前景之乐观预期,研判『关注维修商市场的零部件供货商』应可抢
得机先,后势发展值得留意。

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日盛嘉富國際/上海代表處

壹、前言
受大陆汽车市场需求迅速扩大之激励效用,汽车零部件产业位于景气循环的上升阶段;
随着国内汽车保有量的不断提高,零部件工业中线向好。惟目前我较为落后,部分关键产品缺乏国际竞争力,加之未能掌控核心零部件的技术研发,入
世保护期过后大陆汽车零部件将面临重新洗牌。本文旨在通过对大陆汽车零部件产业现状及
入世后所面临的竞争压力的分析,并提出对零部件产业的投资建议。

貳、大陆汽车零部件产业现状及市场前景分析
汽车零部件产业处整车从属地位,然近年国家逐渐加大零部件产业投资力度
汽车零部件处整个汽车工业的上游,是汽车业发展的前提和基础;在全球汽车工业价值
链中,汽车零部件价值占总价值链的 50%。进入 90 年代大陆汽车工业投资出现爆发式成长,
1991~1995 年投资额为 RMB￥756 亿元,较『七五』期间增长 %。长期以来,汽车
零部件一直被视为整车的附属品,政府投资向来『厚此薄彼』;然 1998 年起国家逐渐加大产
业投资力度,2000 年汽车零部件投资更逆势增长 %,显示零部件产业日益受到重视(参
见表 1)。另一方面,大陆《汽车工业「十五」规划》明确提出要『发展经济型轿车,提高汽
车及关键零部件的制造水平,积极发展高效节能低排放车用发动机和混合动力系统』,零部
件工业作为国民经济支柱产业的基础,研判未来其投资比例还将进一步提高。
表 1、1986〜2000 年大陆汽车零部件产业及汽车工业跨 5 年投资情况比照
七五八五九五
单位:% 1996 1997 1998 1999 2000
86’〜90’ 91’〜95’ 96’〜00’
投汽车
- - - - -
资工业
增整车- - -
速零部件- - - -
投整车

资制造
比
零部件
例
资料来源:中国汽车市场统计年鉴,日盛嘉富国际上海代表处整理
附注:1986〜1990 年大陆汽车工业投资基数较小,因此『八五』期间汽车工业投资呈超速增长态势。

经历几年的快速发展,大陆汽车零部件产业初具规模
我国汽车零部件产业经历几年的快速发展已初具规模,2001 年大陆汽车零组件销售收
入 RMB￥1,343 亿元,YoY 增长 %;惟因我国长期存在『重整车、轻零部件』的现象,
零部件发展速度较行业平均水平偏低(参见表 2)。就贸易情况看,大陆部分零部件企业的装
备和技术已达到,一些劳动密集型、原材料型零部件,如水箱、车轮等实现批
量出口;而发动机及底盘为目前技术最薄弱之环节,核心技