文档介绍：上市公司盈利质量研究
摘要:随着我国社会主义市场经济的发展,证券与股票市场也逐步的建立起来,公司的上市发行股票成为了一种重要的筹资模式,但是与此同时上市公司的盈利质量问题也得到了越来越多的关注,直接关系到投资者,债权人和相关关系人的切身利益,基于盈利质量的重要性,对于盈利质量的研究也同样成为了重要环节,如何通过各种方式研究和评价上市公司的盈利水平成为了本文的关键,但在实际的盈利质量的研究过程中不论在理论和实际的应用和分析中暴露出了越来越多的不足与欠缺导致我们在日常的经济活动中出现重大的错误以至于引起了一系列的本该在实际的经济操作与监督中避免的问题,所以对于盈利质量的研究也不能只是停留在表象的分析更应该从相关的经济过程中找出相关联的部分加以利用充实盈利研究的方法与水平,本文就是从相关的盈利研究的方法和手段上进行具体的分析和探讨,提出切实的方法以便在今后的经济活动中降低人为因素对盈利的影响,确保盈利报告的真实可靠性,让信息的使用者能够准确的判断经济形势,做出决策,降低损失,也可以为政府的实际经济工作提供良好的信息环境,准确把握市场的规律做出重大的宏观调控,保持经济平稳以及快速的增长,重塑市场环境,加强投资者的信心。
关键词:盈利质量盈利能力盈余管理会计信息
引言
上市公司的盈利问题一直是广大投资者密切关注的问题,我国上市公司的盈利量普遍不高,这不仅不利于证券市场的健康发展,也损害了投资者的利益。我国上市公司近三年的数据来分析我国上市公司的盈利概况,选用主营收入增长率和主营业务利润率来测定我国上市公司盈利的持续稳定性。经过分析,我国上市公司主营业务收入每年都在增长,且增长速度快速提升,从这一点上可以说我均主营业务利润率也在逐年上升,但是主营业务现润现金含量都在逐年下降,这不得不引起我们的重视。因此,我们可以得出结论:在持续的经济增长环境下上市公司盈利质量却并没有变现出相关的快速提升,其中的原因值得思考。
一、我国上市公司盈利质量的现状
(一)我国上市公司盈利质量与现金流的保障
我国上市公司盈利缺乏现金流的保障盈利质量的高低在很大程度上与公司伴随着现金的流入密切相关。只有伴随着现金流入的盈利才是高质量的,具体表现为以应计制为基础计算的有关盈利指标数值与现金制为基础计算的有关盈利指标数值的差异程度。一般来说,这一差异越小,盈利质量就越高。因为以应计制计算的利润往往易于操纵而现金流量却很难操纵。比如签订虚假合同能给企业带来更大的利润,但不能同时产生更多的现金流量。这一点我们可以从主营业务收
入来看,主营业务收入现金比率是经营活动产生的现金流量与主营业务收入的比值,表示的是一元的主营业务收入中有多少现金流入企业,该比值越大越好,是我国上市公司的主营业务收入现金比率有待进一步提高。再者由于应收账款收不回来而引发上市公司业绩变化的情况却很多。可见,如果上市公司有大额欠款,那么它的账面繁荣就是虚假的,这对投资者而言更是一种利润炸弹。不少上市公司的账面盈利与实际纳入囊中的盈利往往存在较大的差异,尤其是一旦应收账款中出现坏账、事先又计提不足,当年的实际盈利常会因此出现大幅波动,影响真正的盈利质量。
(二)上市公司盈利质量非财务指标分析
上市公司盈利只注重财务指标的分析,不注重非财务指标的评价一般情况下,财务指标无法涵盖影响企业盈利质量的所有因素,尤其是不能涵盖那些对企业盈利质量具有重要影响却又难以量化的因素,如非财务指标产品质量、客户满意度、市场占有率、对社会的贡献等。我国上市公司在年度和季度报告中都只是从财务指标的单一层面来披露自己的信息,相关的非财务信息却没有披露出来,在一定程度上影响到上市公司真正的盈利质量的表现。这些非财务指标均能从非财务角度度量盈利质量,至某些非财务指标所要反映的正是那些关系到企业长远发展的关键因素。因此,单纯采用财务指标评价,会使得评价结果带有一定的片面性。而进一步研究的方向是将各重要的非财务指标纳入到盈利质量的综合评价指标体系。
影响上市公司盈利质量的因素
(一)盈余管理
盈余管理是指企业管理者迫于相关利益方对企业盈利预期的压力,借助于会计上的技术处理来选择最有利的会计政策,以使盈余报告达到相关利益方的期望水平。广义的盈余管理包括合法的利润管理和不合法的利润操纵。近年来我国上市公司存在普遍的盈余管理倾向,不论是合法与否都将导致会计信息失真,使账面反映的利润水平不能体现上市公司真正的盈利状况,降低了利润的真实性、可靠性,进而直接影响上市公司的盈利质量。
政府监管力度
:主要体现在新股发行价格的规定上存在明显的盈余管理动机,影响上市公司的盈利质量。
:我国对配股资格的限制一直以净资产收益率作为单一的衡量指标,这就很容易被上