文档介绍：2013年上半年中国大豆及豆粕市场分析
主讲人: 于海峰
一、2013年上半年进口大豆概况
(一)2012年10月至今进口大豆情况及市场因素
1、2012年第四季度和2013年第一季度大豆进口情况
2012年10-2013年3月总进口达到2535万吨,为
去年同期2817万吨的90%。
其中,2013年1月份进口450万吨,2月为290万吨,3月份为360万吨。同比2012年第一季度减少180万吨。
(后附图)
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一、2013年上半年进口大豆概况
图为2009-2013年中国进口大豆图(单位:百万吨)
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一、2013年上半年进口大豆概况
2、国内港口库存情况
2012年国内港口大豆结转库存平均为576万吨/月,
而今年1-3月份港口结转库存 478万吨/月,仅为同期
的83%,减少约100万吨/月,因此也造成了今年第一季
度国内港口大豆分销价格上扬,大豆分销价格始终徘
徊在4500-4650元/吨之间。
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一、2013年上半年进口大豆概况
3、造成近期进口大豆减少的主要因素
(1)巴西内陆运输和港口排港问题;
(2)巴西玉米出口增长,导致港口大豆装运延期;
(3)美豆库存减少问题;(后附图)
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一、2013年上半年进口大豆概况
截止到2013年3月份的美豆结转库存表
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一、2013年上半年进口大豆概况
(二)后期进口大豆情况预期及成本分析
1、2013年4、5、6月份到港大豆情况
按照目前掌握的南美港口装运情况,2013年4-6月份的国内到港大豆数量不会超过450万吨/月,大大低于同期到港水平,2013年上半年(截止到2013年6月份)预期国内到港大豆较2012年上半年同期减少近500万吨; (后附图)
大豆进口成本=(1400至1430+160)× ×汇率×税率=4140至4230+综合费用70元
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一、2013年上半年进口大豆概况
2012、2013年进口大豆图表
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一、2013年上半年进口大豆概况
2、目前期货市场分析
目前CBOT运行在高位的直接因素是基金逼仓;
后期期货价格能否持续在目前高位,还是要看基金的动向。因为基于2012-2013年度南美整体丰收的影响下,商业机构(包括中国现货买家)仍然长期看空市场。而且每年4月中期至6月,期货市场焦点将转至美国大豆的播种上。若降水充足,土壤湿度得到补充,播种面积或将增加,利空影响可能加倍。
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