文档介绍：机密
附录六:改善广电股份销售中心的现金状况
最终项目汇报会
二00一年六月二十一日
此报告仅供客户内部使用。未经麦肯锡公司的书面许可,其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。
SVA/010606/SH-DC(2000GB)
本资料为基于销售中心财务帐面数据所作的初步、简单分析
有关信息及事实还有待细化、核实
本资料仅供讨论参考用
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SVA/010606/SH-DC(2000GB)
改善广电销售中心业绩的可能步骤*
近期举措
中长期举措
降低应收帐款
清理及降低库存
加强货物及资金的管控
可能步骤
确定营销战略及模式
设计及实施有效的组织结构,物流及现金管理体系
建立并激励一支高效的销售队伍
短期业绩改善
防止漏洞进一步加大
目标
在实际的战略环境下,将现有品牌及产品效益最大化
推动新品牌的建立及产品的转型
* 近期与中长期举措可并行开展
本文讨论内容
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SVA/010606/SH-DC(2000GB)
广电股份销售中心近年来营运现金流*一直是负数,负债不断增加,但相应的销售没有增加
* 营运现金流是主营业务运营中产生的现金流
资料来源: 销售中心会计报表
元人民币
负债合计
1998
1999
2000
-
-
-
营运现金流
1-12/1998
1-12/1999
1-12/2000
销售负债比
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销售中心流动资金周期远高于同行业平 均水平,造成在平均水平上6亿元的额外 流动资金负担
流动资金周期达同行业平均水平,周期的缩短
月, 元人民币
康佳
TCL国际
长虹
创维
广电股份销售中心
同行业平均流动资金周期
流动资金达同行业平均水平时能节省的现金开支
2000年主要彩电供应商流动资金周期
资料来源: 公司年度报告
存货
应收帐款与票据
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销售中心通过立即实施行业内运作范例,能增加现金流2亿2千万元至3亿6千万;如推迟一年行动,现金流增长空间至少减少8千5百万元
清理旧产品存货
达到同行业的平均应收帐款*周期
推迟一年行动,现金流增长的总空间
立即实施行业范例,现金流增长的空间
降低新产品存货到安全存货水平
元人民币
2,200 - 6,600万
–
–
-8,450万
8,800 - 11,700万
* 未算入应收票据,否则空间更大
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应收账款达同行业平均水平时,周期的缩短
销售中心立即降低应收账款*
* 除TCL国际以外,其它均未算入应收票据
** 回收率按50%算
*** 回收率按80%算
**** 假设5%年利息率
资料来源: 公司年度报告
月, 元人民币
康佳
TCL国际
长虹
创维
广电股份销售中心
同行业平均应收账款周期
** – ***
应收账款达同行业平均水平时能节省的现金开支
532万
一年内应收账款周期保持不变的至少额外开支的资金****成本
2000年主要彩电供应商应收账款周期
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如把应收票据也算入应收账款,
应收账款达同行业平均水平时,周期的缩短
* 回收率按70%算
** 回收率按90%算
*** 假设5%年利息率
资料来源: 公司年度报告
月, 元人民币
康佳
TCL国际
长虹
创维
广电股份销售中心
同行业平均应收账款周期
* - **
应收账款达同行业平均水平时能节省的现金开支
2,939万
一年内应收账款周期保持不变的至少额外开支的资金***成本
2000年主要彩电供应商应收账款周期
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彩电行业的高速折旧率使销售中心存货的价值大为下降
* 如把最近的“价格战”考虑进去,平均年降价率比2