文档介绍：并购贷款业务研究
摘要本文在分析和总结并购贷款给国家、产业、企业和银行各个层面带来的利好基础上对并购贷款业务的一些现实问题和难点进行研究以期让读者能更深刻的理解并购贷款业务
关键词并购贷款;并购风险;机遇
日前为规范银行并购贷款行为提高银行并购贷款风险管理能力加强银行业对经济结构调整和资源优化配置的支持力度保持经济平稳较快发展促进行业整合和产业升级中国银监会于2008年12月出台了《商业银行并购贷款风险管理指引》(以下简称《指引》)这是在全球金融风暴的侵袭下面对急转直下的经济形势中国继4万亿投资方案之后又一项经济救助政策银行并购贷款的开发也标准着银行贷款将正式介入股权投资领域作为金融创新又一次尝试的并购贷款对于提振市场信心为市场注入更多的流动性推动更大范围内资源优化配置的展开将起到积极的作用然而在我国资本市场结构、市场环境和制度建设还不是很完善的今天并购贷款能否全面开放实现“多赢”局面令人拭目以待
一、并购贷款业务面临的机遇
《指引》指出所谓并购贷款是指商业银行向并购方企业或并购方控股子公司发放的用于支付并购股权对价款项的本外币贷款近年来国家通过采取一系列宏观调控措施推动我国产业升级、行业重组不断深化积极支持市场前景好、有效益、有技术含量、有助于形成规模经济的兼并重组就当前的并购市场而言国内诸多行业的产业集中度还都有较大的提升空间尤其是目前由于经济增长放缓市场环境恶化以及流动性缺乏等冲击对各大产业中的企业已经进行了一次较为彻底的清洗企业价值也大幅回归这为各个行业中有实力的企业进行垂直、横向甚至是跨行业整合都提供了良好的机遇并购贷款在这一时期的推出将会为产业、企业、银行各个层面带来巨大的利好消息
当前我国很多行业的集中度比较低在金融危机的大背景下需求的增长速度减缓通过并购来增强竞争能力是企业的理性选择企业通过并购做大做强能很好的形成规模经济降低产品成本实施低成本战略;企业通过并购将扩大产品和市场快速和有效加强研发力量消化过剩生产能力占有核心技术;企业通过并购将有助于提高企业知名度打造企业品牌战略
《指引》正式发布对于引导信贷资金合理进入并购市场以市场化方式更好地为加快经济结构调整、产业升级和行业整合提供良好的信贷支持帮助国内企业应对当前国际金融危机冲击防范经济下滑实现产业经济整合和升级落实“走出去”战略促进国民经济发展都具有重要的意义
并购贷款是复杂程度和风险程度较高的一类贷款品种《指引》明确规定要求开展并购贷款业务的商业银行应具有与并购贷款业务规模和复杂程度相适应的足够数量的熟悉并购相关法律、财务、行业等知识的专业人员这对于开展此项业务的商业银行在其风险管理能力和风险承受能力的提高有很好的促进作用同时也拓宽了银行贷款业务的范围为利息收入增长拓宽了空间再次经过多年的货币紧缩以及严格的货款控制后中国银行业的杠杆率非常的低在全力保经济增长财政和货币政策双双放松的大环境下在稳妥安全的大前提下增强货币扩展能力通过金融创新适当提高中国的金融杠杆率将成为中国经济增长的新动力并助推中国经济提前走出调整周期
从新政策的受益企业来看虽然