文档介绍：并购贷款业务研究
摘要本文在分析和总结并购贷款给国家、产业、企业和
银行各个层面带来的利好基础上对并购贷款业务的一些现实
问题和难点进行研究以期让读者能更深刻的理解并购贷款业
务
关键词并购贷款；并购风险；机遇
日前为规范银行并购贷款行为提高银行并购贷款风
险管理能力加强银行业对经济结构调整和资源优化配置的支
持力度保持经济平稳较快发展促进行业整合和产业升级中国
银监会于 2008 年 12 月出台了《商业银行并购贷款风险管理
指引》（以下简称《指引》）这是在全球金融风暴的侵袭下面
对急转直下的经济形势中国继 4 万亿投资方案之后又一项经
济救助政策银行并购贷款的开发也标准着银行贷款将正式介
入股权投资领域作为金融创新又一次尝试的并购贷款对于提
振市场信心为市场注入更多的流动性推动更大范围内资源优
化配置的展开将起到积极的作用然而在我国资本市场结构、
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市场环境和制度建设还不是很完善的今天并购贷款能否全面
开放实现“多赢”局面令人拭目以待
一、并购贷款业务面临的机遇
《指引》指出所谓并购贷款是指商业银行向并购方
企业或并购方控股子公司发放的用于支付并购股权对价款项
的本外币贷款近年来国家通过采取一系列宏观调控措施推动
我国产业升级、行业重组不断深化积极支持市场前景好、有
效益、有技术含量、有助于形成规模经济的兼并重组就当前
的并购市场而言国内诸多行业的产业集中度还都有较大的提
升空间尤其是目前由于经济增长放缓市场环境恶化以及流动
性缺乏等冲击对各大产业中的企业已经进行了一次较为彻底
的清洗企业价值也大幅回归这为各个行业中有实力的企业进
行垂直、横向甚至是跨行业整合都提供了良好的机遇并购贷
款在这一时期的推出将会为产业、企业、银行各个层面带来
巨大的利好消息
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当前我国很多行业的集中度比较低在金融危机的大
背景下需求的增长速度减缓通过并购来增强竞争能力是企业
的理性选择企业通过并购做大做强能很好的形成规模经济降
低产品成本实施低成本战略；企业通过并购将扩大产品和市
场快速和有效加强研发力量消化过剩生产能力占有核心技
术；企业通过并购将有助于提高企业知名度打造企业品牌战
略
《指引》正式发布对于引导信贷资金合理进入并购
市场以市场化方式更好地为加快经济结构调整、产业升级和
行业整合提供良好的信贷支持帮助国内企业应对当前国际金
融危机冲击防范经济下滑实现产业经济整合和升级落实“走
出去”战略促进国民经济发展都具有重要的意义
风险管理控制提高我国银行业的杠杆比率
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并购贷款是复杂程度和风险程度较高的一类贷款品
种《指引》明确规定要求开展并购