第十章 流动资产投资管理.ppt

文档介绍：第十章流动资产投资与管理
流动资产是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。
流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。
流动资产分为现金、短期有价证券、应收及预付账款和存货
第一节现金管理
现金:是企业流动性最强的资产,它是指可以立即用来购买商品、货物、支付各项费用或用来偿还债务的交换媒介或支付手段。
广义现金包括企业的库存现金、银行存款和其他货币资金;
狭义现金仅仅包括库存现金。
一、现金管理的目标
企业置存现金的原因:
(一)交易性动机:是指企业必须持有一定现金以满足其日常业务活动的现金支付需要,如用于购买材料、支付工资、缴纳税款、支付股利等。
(二)预防性动机
预防性动机是指企业持有一定现金,以应付意外事件所产生的现金需要。
企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于三方面:
一是企业生产经营的稳定性;
二是企业现金流量预测的准确性;
三是企业短期借款能力。
(三)投机性动机
投机性动机是指企业持有一定现金用于不寻常的购买机会。
不过,除了金融和投资公司外,一般企业不会专门为投机性动机而安排现金余额。
二、最佳现金持有量
在保证企业生产经营所需现金的同时,节约使用资金,并从暂时闲置的资金中获得最大的利息收入。
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(一)、现金周转模型:
是通过预计年现金需求总量和确定现金周转次数来计算企业的最佳现金持有量。。
它的长短取决于三个周期:
1、存货周转期:是指将原材料转为产成品并出售所需要的时间。
2、应收帐款周转期:将应收帐款转为现金所需要的时间。
3、应付帐款周转期:从收到尚未付款的材料到现金支出所用的时间。
(一)、现金周转模式
现金周转期=存货周转期+应收帐款周转-应付帐款周转
最佳现金余额=(年现金需求总量/360)×现金周转期
某企业预计存货周转天数为85天,应收账款周转期为30天,应付账款周转期为25天,预计全年现金总需要量为360万元,求最佳现金持有金额。
现金周转天数=85+30-25=90(天)
最佳现金持有金额。
=360/360 ×90=90(万元)