文档介绍：国美并购永乐案例分析 
行业背景: 
1、中国家电产业存在着很突出的大而不强的现象,产业整体利润水平较低,虽然出口量大,但企业自主品牌比重小,走的是中低端路线。由于缺乏核心竞争技术,没有实力和合资品牌及国际家电品牌抗衡,许多家电品牌甚至出现亏损。 
2、我国家电流通渠道正从原有的经销商零售模式逐渐向家电连锁发展。与外资家电连锁企业相比, 我国的家电连锁业企业呈现出规模小、产业集中度低、行业整体竞争力弱的特点。 
3、根据我国进入WTO的规定,2004年12月11日中国全开放零售业市场,外资家电连锁企业开始进入中国市场,给中国的家电零售业带来了巨大挑战。因此, 进行资源整合, 发挥规模经济作用成为我国家电零售业发展的当务之急 
4、全球最大的电器零售商美国百思买(BESTBUY)进入中国市场 ,它的进入将给中国家电连锁行业带来的激烈竞争,将最终导致家电连锁行业的重新洗牌,一场轰轰烈烈的争霸战即将在家电连锁寡头之间展开……
 并购动因——国美方面
 1、增强核心能力 
并购后的新国美已经和家电行业的老二苏宁拉开了绝对的距离,其核心能力低成本优势将表现得更加明显 。
 2、获得协同效应和规模效应 
国美并购永乐属于横向并购,由于其并购的对象是同行业的永乐,并且并购的永乐还是家电行业的老三,这种并购完全可以消除它们之间的竞争,使它们达到协同效应,市场份额的进一步扩大,最终形成规模效应。
 3、实现业务的增长 
国美并购永乐可使新集团的市场力量增强,短时期内将出现寡头垄断局面, 这样新国美永乐的业务量必将增加 
4、进行低成本竞争扩大资产,抢占市场份额   
上海的市场规模是非常大的,而永乐在上海的优势地位无人能及,并购可以让国美在中国两大超级城市北京和上海建立起了不容动摇的地位。国美还可以通过自身的强大来加强其讨价还价能力,使其销售成本变得更低,最终取得竞争优势。 
5、扩大企业的经营规模, 实现强强联合 
随着家店零售连锁业向外资全面开放,国外的家电连锁企业开始进入中国, 给中国的家电零售业带来了巨大的压力和挑战 ,国内企业可以通过扩大规模和强强联合应对挑战 
并购动因——永乐方面
 1、对赌协议 
永乐和摩根士丹利“对赌协议”是导致永乐陷入困境的最直接原因。永乐公开承认,当初与大摩签订协议时预测过于乐观。永乐赢利能力面临着压力,正是永乐“急于出手”的重要原因。 
2、永乐自身原因 
永乐在全、市场操纵能力是三大家电(国美、苏宁、永乐)连锁里面最差的 ,它之所以在上海做得好主要是地头蛇的原因,上海以外的地方综合起来是亏损 的,在台上,他的价值还会得到上涨的。 
并购分析——并购类型 
按行业相互关系划分,国美并购永乐属于横向并购。 
按并购的出资方式分,国美并购永乐属于出资购买股票式并购 按并购双方是否直接进行并购活动划分,国美并购永乐属于协议收购 按并购是否取得被并购公司的同意与合作划分,国美并购永乐属于友好收购 按是否利用目标公司本身资产来支付并购资金划分,国美并购永乐属于非杠杆收购
 经济效益 
通过横向并购获得规模经济优势,实现强强合并 
国美、永乐合并的前提、方式是两个企业的理性选择,也是市场竞争的必然结果。两个企业的合并将肩负着推进中国家电流通业由大到强的转变,肩负着快速缩短与发达国家的差距的任务,肩负着打造具有国际竞争力的中国民族品牌的责任。国美并购永乐的举动, 是我国家电零售业的一件大事, 通过这次扩张型并购, 两者实现了强强联合, 扩大了企业自身的规模, 使两个企业的资源得到更为充分和有效的利用, 提高了企业的经营效率和利润水平, 组成了一个竞争力更强的零售集团, 这符合国际家电市场的发展趋势。
下面是经典古文名句赏析!!不需要的朋友,
可以下载后编辑删除!!谢谢
经典古文名篇(一);(唐)字梦得《刘梦得文集》;山不在高,有仙则名;(唐)字退之《昌黎先生集》;世有伯乐,然后有千里马;马之千里者,一食(shí)或尽粟一石(dàn);策之不以其道,食(sì)之不能尽其材(才),鸣之;(唐);古之学者必有师;嗟乎!师道之不传也久矣!欲人之无惑也难矣!古之圣;圣人无常师;李氏子蟠,年十七
经典古文名篇(一)
1. 陋室铭刘禹锡(唐)字梦得《刘梦得文集》
山不在高,有仙则名。水不在深,有龙则灵。斯是陋室,惟吾德馨。苔痕上阶绿,草色入帘青。谈笑有鸿儒,往来无白丁。可以调素琴,阅金经。无丝竹之乱耳,无案牍之劳形。南阳诸葛庐,西蜀子云亭。孔子云:何陋之有?
(唐) 字退之《昌黎先生集》
世有伯乐,然后有千里马。千里马常有,而伯乐不常有。故虽有名马,只辱于奴隶人之手,骈死于槽枥之间,不