文档介绍：一、企业偿债能力对企业及相关团体的意义
企业偿债能力的分析无论对企业还是与企业相关的利益团体而言意义都是十分重要的。对于债权人而言:通过偿债能力的分析,可以判断到期本息的收回情况,特别是银行,偿债能力分析是其评估企业的主要方面,并据此决定是否发放贷款及贷款的额度;对于投资者而言,通过偿债能力的分析,可以判断其资金的安全性和盈利性;对于企业的供应商、客户而言,企业的偿债能力的强弱反映其履约能力的强弱,如果企业偿债能力弱的话,经济业务可能无法完成,会直接影响其经济利益;对于企业而言,可以通过偿债能力
影响企业偿债能力的因素
(一)企业的短期偿债能力指标及因素。
短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。流动负债是将在1年内或超过1年的一个营业周期内需要偿付的债务,包括短期借款、应付账款、应付票据、预收账款等,其主要指标有流动比率、速动比率、现金比率、现金流动负债比率等。
1、短期偿债能力指标主要有:
(1)流动比率。
流动比率=流动资产/流动负债其表明1元的流动负债有多少流动资产做为偿还的保证。一般来说,该比率不得低于1,2左右最适合,若超过5,则意味着公司资产未能得到充分利用。在运用该指标分析公司短期偿债能力时,还应结合存货的规模大小,周转速度、变现能力和变现价值等指标进行综合分析。如果某一公司虽然流动比率很高,但其存货规模大,周转速度慢,有可能造成存货变现能力弱,变现价值低,那么该公司的实际短期偿债能力就要比指标反映的弱。
(2)速动比率。
速动比率=速动资产/流动负债其中,速动资产=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产或速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据+其他应收款。
速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证,进一步反映流动负债的保障程度。一般情况下,该指标越大,表明公司短期偿债能力越强,通常该指标在100%左右较好。在运用该指标分析公司短期偿债能力时,应结合应收帐款的规模、周转速度和其他应收款的规模,以及它们的变现能力进行综合分析。如果某公司速动比率虽然很高,但应收帐款周转速度慢,且它与其他应收款的规模大,变现能力差,那么该公司较为真实的短期偿债能力要比该指标反映的差。
(3)现金比率。
现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债现金比率可以反映企业的直接支付能力,因为现金是企业偿还债务的最终手段,如果现金缺乏,就可能会发生支付困难,将面临财务危机,因而现金比率高,说明企业有较好的支付能力,对偿付债务是有保障的。一般为20%以上为好。但是,如果这个比率过高,可能意味着企业拥有过多的获利能力较低的现金类资产,企业的资产未能得到有效的运用。
(4)现金与流动负债比率。
现金与流动负债的比率=年经营现金净流量/年末流动负债如果这一比率大于或等于1,表明公司可以用经营收入来偿还到期债务的本息,具有稳定可靠的第一偿债来源。如果这一比率小于1,则表明公司的经营收入不能满足偿还到期债务的需要,要偿还到期债务,只能通过变卖资产或是通过投资活动、筹资活动取得的现金。该指标不是越大越好,指标过大表明企业流动资金利用不充分,获利能力不强。
2、短期偿债能力分析方法
短期偿债能力受多种因素的影响,包括行业特点、经营环境、生产周期、资产结构、流动资产运用效率等。仅凭某一期的单项指标,很难对企业短期偿债能力作出客观评价。因此,在分析短期偿债能力时,一方面应结合指标的变动趋势,动态地加以评价;另一方面,要结合同行业平均水平,进行横向比较分析。同时,还应进行预算比较分析,以便找出实际与预算目标的差距,探求原因,解决问题。
同行业比较分析。同行业比较包括同行业先进水平、同行业平均水平和竞争对手比较三类,短期偿债能力的同行业比较程序如下:
首先,计算反映短期偿债能力的核心指标———流动比率,将实际指标值与行业标准值进行比较,并得出比较结论。
其次,分解流动资产,目的是考察流动比率的质量。
第三,如果存货周转率低,可进一步计算速动比率,考察企业速动比率的水平和质量,并与行业标准值比较,并得出结论。第四,如果速动比率低于同行业水平,说明应收账款周转速度慢,可进一步计算现金比率,并与行业标准值比较,得出结论。最后,通过上述比较,综合评价企业短期偿债能力。
该指标主要由企业流动资产与流动负债的相对比率、流动资产与流动负债的相关比率、企业流动资产的结构和变现能力、企业流动负债的种类和期限结构等决定,具体可以通过流动比率、速动比率、超速动比率等指标来衡量。同时,还有许多财务报表中没能反映出来的因素也会影响公司的短期偿债能力,企业主要可从以下这些方面来分析。
能提高企业短期偿债能力的因素主要有:(1) 企业可以动用的银行贷款额度指标。(2)企业准备很快变现的长期资