文档介绍：企业偿债能力分析
一、短期偿债能力分析
二、长期偿债能力分析
一、短期偿债能力分析
影响企业短期偿债能力的因素
衡量短期偿债能力的财务指标
影响企业短期偿债能力的因素
资产的流动性----资产的流动性越强,短期偿债能力就越强,尤其是流动资产中变现能力较强的资产比重越大,偿债能力越强
企业的经营收益水平----利润是企业经营收益的集中体现,会使企业有持续和稳定的现金流入
流动负债的结构----借款与自然融资,应付与预收
提高公司短期偿债能力的因素主要有:(1)公司可动用的银行贷款指标;
(2)公司准备很快变现的长期资产;
(3)公司偿债的信誉。
降低公司短期偿债能力的因素主要有:(1)或有负债;
(2)担保责任引起的负债。
单纯地分析公司的偿债能力指标不能完全反映公司实际的偿债能力的,而应该与公司的获利能力、信用状况结合来分析
衡量短期偿债能力的财务指标
流动比率
速动比率
现金流动负债比率
流动比率
流动比率是企业一定时期流动资产同流动负债的比率
流动比率衡量企业资金流动性的大小,充分考虑流动资产规模与流动负债规模之间的关系
一般情况下,营业周期、应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
国际上公认标准比率为200%
流动比率分析要点
(1)从债权人角度来看,该指标越高,说明债权越有保障,企业的短期偿债能力越强。从企业和主权投资人的角度来看,该指标应控制在一个合理的范围内。
(2)并不是衡量短期偿债能力的绝对标准。它忽视了管理者为偿还到期而采取办法的能力及由此产生的结果。
(3)流动比率高,并不能保证有足够的现金偿还,而且还有时间上的匹配问题----流动资产构成角度
(4)流动资产变现能力----流动资产的质量
(5)应将该指标与行业的平均水平进行分析比较。
我国参考值:
(6)反映静态状况,容易操纵。西方称“橱窗粉饰”
速动比率
速动比率是企业一定时期的速动资产同流动负债的比率
速动资产通常是指扣除存货后流动资产的数额
国际上公认的标准比率是100%
速动比率分析要点
(1)从债权人角度来看,该指标越高,说明债权越有保障,企业的短期偿债能力越强。从企业和主权投资人的角度来看,该指标应控制在一个合理的范围内。
(2)弥补了流动比率的不足, 如何进行扣除处理?
(3)影响速动比率的重要因素是应收账款的变现能力,投资者在分析时可结合应收账款周转率、坏账准备计提政策一起考虑。
(4)应将该指标与行业的平均水平进行分析比较。我国部分行业速动比率为:
现金流动负债比率
现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流入同流动负债的比率。
现金流动负债比率是从现金流动角度来反映企业当期偿付短期负债的能力
从债权人的角度来看,它比流动比率、速动比率更真实、更准确地反映了企业短期偿债能力。