文档介绍：2009年中国银行业
研究报告
2009年7月10日
目录
前言 3
一、我国银行业概况 4
二、外部环境分析 11
(一)宏观经济环境 11
(二)货币政策环境 17
(三)行业政策环境 20
三、行业竞争分析 21
(一)中外银行间竞争 21
(二)中资银行间竞争 25
四、经营趋势分析 26
(一)利差基本见底,未来将逐步扩大 26
(二)2009-2010 年资产质量稳定,并可能好于预期 29
(三)2009 年中间业务增长态势整体良好 32
(四)资本充足率有所下降 33
五、上市公司投资策略 34
六、行业未来的机遇与挑战 39
(一)中国银行业的机遇 39
(二)银行业面临的挑战 40
七、我们的机遇 42
(一) 城商行专题 42
(二) 我们的机遇 43
前言
金融业是一个收益少数人享有,风险整个社会共同承担的行业。在2008年,世界经济危机如此严重,众多投资者血本无归的情况下,经营陷入困境的美国国际集团(AIG)爆出了巨额奖金门事件;2009年初,媒体曝光了国泰君安2008年薪酬费用高达32亿元,人均100万元,这些就是很好的佐证。金融业的出现改变了社会收入最终的分配格局,一个国家或地区金融业越发达,这种改变越剧烈。
银行业是金融业中比较传统的部分,然而概念性的传统并不能否定它对现代社会资源的控制力。尤其是在目前中国仍以间接融资为主的情况下,银行业更是起着对其它行业输血的作用,甚至决定着某些企业的生死。伴随着中国经济改革开放三十年,中国的银行业也走出了一条不归路,
值此世界经济咋冷还寒之际,中国的银行业有着战略性的机遇,进可走出国门,开拓国际市场;退可服务于三农,精耕中、增加中间业务比例。
一、我国银行业概况
在世界经济危机尚未见底之际,中国的经济改革经过了风风雨雨三十年,我国银行业也由初期的财政出纳角色,转变为担负社会资金融通的中间力量,形成了具有现代商业银行经营理念的银行体系。
商业银行在融资活动中继续占据主导地位
数据来源:《中国货币政策执行报告》
2008年,国内非金融机构部门(包括住户、非金融企业和政府部门)融资总量继续较快增长,2008年的融资额为59984亿元人民币,%。
%的情况下,,这不仅说明了银行贷款类间接融资依然是中国资本市场的主要融资方式,而且说明了商业银行的业务成长空间依然很大。
数据来源:《中国货币政策执行报告》
从上图可以看到,企业债券融资快速增长,在全社会资金配置中的作用显著上升,股票和国债融资占比明显下降。受股票市场大幅回调影响,全年非金融企业股票融资额同比减少2875亿元,%。
资产规模继续扩大,市场格局有所变化
从上图可以看出,银行业金融机构总资产一直保持高速增长,%的增长率。进一步说明了中国的银行业目前处于高速成长期。
在2008年,大型商业银行、股份制银行、政策性银行、城商行、邮储银行及农信社的资产合计占所有银行业金融机构总资产的比例为93%,尤其是大型商业银行
2008年的占比为51%,占比呈下降趋势;股份制商业银行的占比呈轻微上升趋势,政策性银行、城商行、农信社、邮储银行的占比变化不大。
数据来源:《中国银行业监督管理委员会2008 年报》
在2008年,外资银行、非银行金融机构、农村合作银行、农商行、城信社的资产合计占所有银行业金融机构总资产的比例为7%,其中外资银行、农商行、农村合作银行占比呈上升趋势,而非银行金融机构、城信社占比则呈下降趋势。
存款增速快于贷款,存贷比下降
数据来源:《中国银行业监督管理委员会2008 年报》
从上图可以看到,存款的增速一直大于贷款的增速,存贷比自2003年来一直处于下降状态,%。2008年受股市持续震荡走低、居民收入增长的双重影响,存款增速明显加快;2008年信贷增幅不大,主要是由于受到贷款规模控制,加上法定存款准备金率不断提高,前三季度金融机构贷款增速平稳回落。但商业银行出于年度利润目标基本完成和控制风险角度的考虑,信贷增速在四季度也没大幅反弹。
资本充足率水平较高,资产质量进一步改善
数据来源:《中国银行业监督管理委员会2008 年报》
由于2007年银行业盈利增速普遍显著较高,自我补充资本金的能力增强,尽管2008年以来融资活动不多,主要商业银行的资本充足率水平依然保持在较高水平。截至2008年末,工、中、建、交四大行的资本充足率水平均超过12%;中信、宁波银行的资本充