文档介绍：万方数据
豢股票质押贷款的风险及防范措施毋甄《西安金融甑期布《证券公司股票质押贷款管理办法》)四、《办法》中较为详细地规定了证券公司和商业银《办法》规定了相一、严格按照《办法》和《贷款通则》的有关规定做2000213(资基金作质押向商业银行借款。本办法的出台标志着货币市场与资本市场之间通道的顺利打开,将给商业银行相对充裕的资金来源找到新的运用渠道。股票质押贷款是融资方式市场化的必然要求,有助于机构投资者的培育和证券市场的繁荣稳定,增加“二级市场”的资金量,有助于彻底根除证券市场违规融资的情况,缓解证券公司的承销风险和白营风险。同时,对商业银行来讲,也增加了一项新的资产业务。在有股票质押担保的前提下,无疑将成为银行信贷资金投向的一个新热点,对于促进我国金融市场的繁荣稳定有着积极作用。但同其他的贷款方式一样,由于其自身的特点及外部市场环境的影响,也存在有相当的信贷风险,应引起重视并采取相应措施加以防范。股票质押贷款的风险主要来自以下几个方面:一、来自证券市场的风险。我国目前的证券市场是相对稳定的,没有发生过短时间内暴涨暴跌的情况,其主要原因在于政府的可控性较大,引导性强,但这同时也意味着股市的潜在风险较大,尤其是我国目前的证券市场正处在发展阶段,各种做法还在逐步摸索,尚未完全成熟、规范。加之前几年屡屡发生的上市公司的违规经营恶意操作,无疑都加大了商业银行开展此项业务的风险。如果无法对证券公司的内部管理、财务报表的真实性及运作上的规范化等等监控到位,使证券公司做到依法经营,那么股票质押贷款这项朝阳业务将无法起到其本身的作用,同时很容易给商业银行的信贷资金带来风险。二、来自股票自身的风险。从贷款担保的质押物来看,股票是一种获得利益的权利凭证,具有财产的利益性,是可以用于质押的。但作为一项金融资产而言,股票最突出的特点是投资与收益的风险性,风险与收益成正比。导致股票市价下跌形成风险主要有以下两方面的因素,一是上市公司经营亏损,特别是破产所带来的风险;()由于我国的证券市场尚不成熟,从目前股票交易市场的实践来看,这种风险性是很大的。这些都直接给商业银行贷款的第二还款来源带来很大的影响,并且不易防范。三、来自商业银行贷款操作及监控上的风险。股票质押贷款对于业务操作及贷后的监控工作要求很高。如果银行的工作人员欠缺相应的证券知识和市场分析能力,银行的信息即时系统和股市预警系统不够完善,使得银行与证券公司信息传递不同步。联络不及时,是很难对质押股票的情况进行掌握和控制的。这样一来,就不能及时地作出预警提示甚至无法按时进行强行平仓处理,很难防范来自股票市场的风险及个别控盘方的恶意炒作,从而形成风险。行在质押贷款过程中必须遵守的规则及相应的条件,明确了对于违规从事股票质押贷款的将由中国人民银行和中国证监会按照各自职责严肃查处。但笔者认为,《办法》并没有规定具体的处罚职能部门及可供依据的处罚标准,在实际中难以掌握,不易有效地打击违规的证券公司及商业银行。这也给股票质押贷款带来相应的风险。针对来自系统内及系统外的风险,应的防范措施,例如,规定了六种股票不得作为质押物;质押率最高不得超过股票市值的%;贷款不得超过银行自有资金%;证券公司所质押的股票不得超过该股票发5必要的。同时,笔者认为,在该项业务的试点阶段,商业银行在具体操作过程中,还应当注意做好以下几方面的工作,防范风险。