文档介绍：人民币离岸
参考文献
国际货币_国际货币体系和人民币国际化_王华庆
当前人民币跨境贸易结算的现状与问题探讨
人民币跨境结算回流困境分析
香港离岸人民币金融市场的现状_前景_问题与风险_何帆
人民币国际化进程战略框架研究_叶华
如何更好地发展我国的离岸人民币市场_李文增
主要内容
国际货币体系
人民币自由兑换
人民币贸易结算
人民币离岸业务
香港人民币离岸市场的发展
风险和前景
国币货币体系
国际货币体系(International ary System)是指支配各国货币关系的规则和机构,以及国际间进行各种交易、支付所依据的一套安排和惯例。
发展演变
1880至1914年,国际金本位制度
1918至1939年,国际金本位制度的恢复时期
1944至1973年,布雷顿森林体系
1973至1976年,向浮动汇率制度过渡时期
1976年至今,牙买加体系
国际金本位制度
(1)黄金是国际货币体系的基础,可以自由输出输入国境,是国际储备资产和结算货币;
(2)金铸币可以自由流通和储藏,也可以按法定含金量自由铸造,各种金铸币或银行券可以自由兑换成黄金。
优势:
是一种较为稳定的货币制度,表现为该体系下各国货币之间的比价、黄金以及其他代表黄金流通的铸币和银行券之间的比价以及各国物价水平相对稳定。
劣势以及制度的解体
该货币制度过于依赖黄金,而现实中黄金产量的增长远远无法满足世界经济贸易增长对黄金的需求,简言之,黄金不够用了。再加上各国经济实力的巨大差距造成黄金储备分布的极端不平衡。于是银行券的发行日益增多,黄金的兑换日益困难。一战爆发,各国便中止黄金输出,停止银行券和黄金的自由兑换,国际金本位制度宣告解体。
虚金本位制度(又称金汇兑本位制)
(1)黄金依旧是国际货币体系的基础,各国纸币仍规定有含金量,代替黄金执行流通、清算和支付手段的职能。
(2)本国货币与黄金直接挂钩或通过另一种同黄金挂钩的货币与黄金间接挂钩,与黄金直接或间接保持固定的比价。
(3)间接挂钩的条件下,本国货币只能兑换外汇来获取黄金,而不能直接兑换黄金。
(4)黄金只有在最后关头才能充当支付手段,以维持汇率稳定。
优势与劣势
节约了黄金的使用,弥补了金本位中黄金量不足的劣势。但是世界贸易的发展中对黄金的需求和黄金的产量的缺口仍然存在,尤其是在汇率频繁波动时用黄金干预外汇市场来维系固定比价显得力不从心。
解体
1929—1933年世界经济大危机,国际虚金本位制度瓦解。
布雷顿森林体系
“国际货币基金协定”确立了美元与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩、并建立固定比价关系的、以美元为中心的国际金汇兑本位制。
1、确定了国际储备货币——美元,美元与黄金挂钩:①官价:35美元=1盎司黄金;②美国准许各国政府或中央银行随时按官价向美国兑换黄金;③其它国家的货币不能兑换黄金。其它货币与美元挂钩:①各国货币与美元保持固定比价,通过黄金平价决定固定汇率;②各国货币汇率的波动幅度不得超过金平价的上下1%,否则各国政府必须进行干预。国际货币体系相关内容
2、建立永久性国际货币金融机构——国际货币基金组织
3、规定了美元的发行和兑换方式。
4、确定固定汇率制。
5、提出了资金融通方案。
优势:1、解决了国际储备短缺的困难(黄金短缺)。2、固定汇率稳定了世界金融市场。3、国际货币基金组织及资金融通方案促进了国际金融合作。
劣势:以一个强大经济实体来稳固世界金融市场容易因为此经济实体的起伏与衰盛导致世界金融市场的波动,而造成不稳定性。
①这种制度包含着一个深刻的矛盾:一方面各国的储备货币的来源要依靠美国国际收支的逆差,另一方面为保证储备货币的稳定却要求美国国际收支有顺差。②实际上美元并未排除黄金的世界货币的职能。黄金仍然是国际结算的最终手段和国际储备的重要构成因素。而且,就是美元本身的地位也有赖于黄金的支持。美元之所以能取得
“等同黄金”的地位,同它可以按一定比价兑换黄金是有密切关系的。
美国从1950年代起国际收支出现逆差,国际市场上美元大量过剩,从60年代到70年代曾发生多次美元危机。布雷顿森林体系瓦解
牙买加体系
1976年IMF通过《牙买加协定》,确认了布雷顿森林体系崩溃后浮动汇率的合法性,继续维持全球多边自由支付原则。虽然美元的国际本位和国际储备货币地位遭到削弱,但其在国际货币体系中的领导地位和国际储备货币职能仍得以延续,IMF原组织机构和职能也得以续存。
具体内容
(1)黄金非货币化:黄金与各国货币彻底脱钩,不再是汇价的基础。
(2)国际储备多元化:美元、欧元、英镑、日元、黄金、特别提款权等。
(3)浮动汇率制合法化:单独浮动、联合浮动、盯住浮动制、管理浮动制。
(4)货币调解机制多样