文档介绍：第四章汇率与汇率制度
主讲人:王玉丽
第一节外汇与汇率
(一)外汇的含义
外汇是指国外兑汇,即人们通过特定的金融机构将一国货币兑换成另一种货币,借助于各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为。
外汇的静态含义,是指一切以外币表示的资产,包括外国货币,外币有价证券,外币支付凭证等。
外汇是货币行政当局(中央银行、货币机构、外汇平准基金和财政部)以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。包括:外国货币、外币存款、外币有价证券(政府公债、国库券、公司债券、股票等)、外币支付凭证(票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等)。
外币有价证券是指以可汇兑外国货币表示的用以表明财产所有权或债权的凭证,它可以在二级流通市场上自由兑换成外币或外币支付凭证,具有较强的流动性。
外币支付证券是以外汇表示的支付凭证,可直接用于国际支付,具有100%的流动性。
(二)外汇的种类
根据外汇是否可自由兑换和自由向其它国家支付,划分为自由外汇和非自由外汇。
自由外汇。它是指无需外汇管理当局批准,可以自由兑换成其他国家货币或用于对第三国支付的外汇。换句话说,凡在国际经济领域可自由兑换、自由流动、自由转让的外币或外币支付手段,均称为自由外汇。例如:美元、英镑、日元、欧元、瑞士法郎等货币以及以这些货币表示的支票、汇票、股票、公债等都是自由外汇。
非自由外汇。它是指不经货币发行国货币管理当局批准,不能自由兑换成其他国家货币或用于对第三国支付的外汇
根据外汇的交割期限,划分为即期外汇和远期外汇
即期外汇,又称现汇。是指外汇买卖成交后,在当日或在两个营业日内办理交割的外汇。
远期外汇,又称期汇。是指买卖双方不需即时交割,而仅仅签订一纸买卖合同,预定将来在某一时间(在两个营业日以后)进行交割的外汇。
二汇率
(一)汇率及其标价方法
汇率亦称外汇行市或汇价,外汇牌价。是一国货币兑换另一国货币的比率,是以一种货币表示另一种货币的价格。
将两国汇率兑换比率表示出来的方法叫做汇率标价法,目前上有直接标价法和间接标价法
直接标价法汇率标价的一种方式, 它是以每一单位的外国货币折合为若干本国货币的方法来表示汇率的方法。
在直接标价法下,若一定单位的外币折合的本币数额多于前期,则说明外币币值上升或本币币值下跌,叫做外汇汇率上升;反之,如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币,这说明外币币值下跌或本币币值上升,叫做外汇汇率下跌,
间接标价法汇率报价的一种方式,它是以每一单位的本国货币为标准,折算成若干单位的外国货币来表示的汇率。
如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少,这表明外币币值上升,本币币值下降,即外汇汇率下跌;反之,如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多,则说明外币币值下降、本币币值上升,即外汇汇率上升,即外汇的价值和汇率的升跌成反比。
(二)汇率的种类
1基准汇率和套算汇率
按制订汇率的方法划分,有基本汇率和套算汇率。各国在制定汇率时必须选择某一国货币作为主要对比对象,这种货币称之为关键货币。根据本国货币与关键货币实际价值的对比,制订出对它的汇率,这个汇率就是基本汇率。
套算汇率。是指各国按照对基准汇率套算出的本国货币对国际金融市场上货其它货币的汇率。