文档介绍：河北大学
硕士学位论文
发达国家房地产融资模式比较及启示
姓名:张晓娟
申请学位级别:硕士
专业:金融学
指导教师:康书生
2011-05
摘要
摘要
在世界上经济快速发展的国家中,房地产业通常都是作为一个国家的支柱产业,它
的健康发展离不开金融的支持。世界各国跟据自身的政治、经济体制,都在逐步完善其
房地产融资模式,而我国的房地产金融发展相对滞后,尚未形成完整的理论体系,无法
满足房地产业融资的需求。美国、德国、新加坡、日本四个发达国家的房地产金融都经
过了几十年甚至是上百年的发展,积累了许多成功的经验。因此,本论文试图通过对这
四个国家的房地产融资模式进行比较分析,总结出这些国家行之有效的发展经验,并针
对我国现有房地产融资提出可行性建议。文章主要分为三个部分。
第一部分是文章概述,介绍了房地产融资的概念和基本特点,重点阐述了房地产融
资模式的主要内容,可以概括为:一个比较完善的房地产融资模式包括三个基本方面:
高效的融资方式、健全的融资机构和丰富的融资工具。
第二部分是文章的重点章节,主要论述了美、德、新、日四个国家在房地产融资的
方式、机构和工具三方面的比较分析。美国凭借发达的资本市场解决融资需求;德国和
日本遭受战争的重创,分别发展形成了住房互助储蓄和官方与民间相结合的融资模式;
新加坡是一个典型的小型开放经济,拥有一个高效廉洁的政府,适宜通过强制储蓄来融
通资金,各个国家都根据自身的实际国情制定和实施了相对匹配的房地产融资模式。此
外,这部分还总结分析了各国房地产融资模式的特点并重点阐述了异同之处。
第三部分是发达国家房地产融资的成功经验对我国的启示。首先要完善房地产融资模
式,通过分析国外几种典型模式的利弊可以得出我国的模式选择应该是发展市场型金融为
主,政策性金融为辅;其次要积极促进住房抵押贷款证券化,我们可以从住房抵押贷款一、
二级市场的建设和制度环境建设三方面来完善金融基础环境;再次要大力改革住房公积金
制度,在借鉴新加坡中央公积金制度经验的基础上我们可以从政策法规、监管体制和资金
运作三方面进行改进;然后是加快组建专业化房地产融资机构,可以对公积金管理中心进
行相应改制,也可以继续推广住房储蓄银行;最后要加强政府管理,政府可以通过加强法
律制度环境建设、健全风险监控体系和成立政府担保机构三个方面来发挥作用。

关键词房地产金融融资方式融资机构融资工具政府作用
I
Abstract
Abstract
The real estate is always a pillar industry of the rapid development of economy of
countries. The healthy development of real estate cannot do without the support of finance.
World countries gradually perfect their real estate finance patterns according to their own
political and economic conditions. But, the development of real estate finance of our country
is still lagging behind. The real estate finance hasn’t form plete theoretical system and
can not meet the need of real estate financing. The real estate finance of four developed
countries of America, Germany, Singapore and Japan have developed for decades or even
centuries and accumulated much essful experience. Therefore, this paper attempts to
summer up the effective experience of these countries through analyzing the real estate
finance patterns and pose feasible suggestions for our existing real estate finance pattern. The