文档介绍：武汉理工大学
硕士学位论文
我国房地产上市公司财务分析
姓名:胡小宁
申请学位级别:硕士
专业:工商管理(MBA)
指导教师:郝继陶
一——摘要一一、康夭翟诠窬弥姓加兄匾5牡匚弧7康夭凳枪窬玫幕境载体;中国房地产业自塞坚墨三奎堂堡主堂垡望壅段、五个周期。在经历了起步一复苏一发展一调整四个周期后,在国家大力上市公司才能更快、更好的抓住机遇,赶上全球经济一体化的步伐。晷纬芍两瘢浞⒄构檀笾戮肆礁鼋培育住宅业成为国民经济新的增长点的方针指导下和一系列优惠扶持政策连续出台的刺激下,自年起中国的房地产业重新复苏,进入年中国的房地产业逐步进入了新一轮发展周期的上升期。全国房地产开发景气程度保持了快速上升的发展态势。而作为房地产行业代表的房地产上市公司的经营环境也继续向好。房地产上市公司作为我国房地产行业中的佼佼者,随着整个房地产业的复苏和发展,其整体业绩也出现了较大的提高,各项财务指标也反映出整个房地产上市公司板块正逐步进入新的增长期。从而进~步印证了我国的房地产行业正逐步进入了新一轮高速增长期。当然我国的房地产上市公司整体仍然存在许多问题,房地产业要想真正成为国民经济新的增长点,还有许多需要完善和改进的地方。中国已经正式加入龊秃么Φ比挥校ü獾姆康夭疽膊豢杀苊獾幕岫晕夜的房地产业冲击。只有在压力和挑战面前,我国的房地产公司尤其是房地产本文通过对我国房地产上市公司进行较全面的财务分析,在印证了我国房地产业正逐步进入新一轮高速发展周期的基础上,找出了房地产上司公司整体存在的主要问题。同时通过分析我国正式加入⒈本┥臧鲁晒Φ仁件对房地产业的影响,对我国的房地产业和房地产上市公司进行了前景预在我国,对房地产上市公司进行全面财务分析的研究还比较少,大多是从上市公司几个简单的财务数据来估计出上市公司的情况,相对比较表面化和简单化。作者希望通过本文的写作,能够起到抛砖引玉的作用,将这方面的研究引入更深的层次。关键词:房地产上市公司财务分析测。/、
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第路康夭攀一—一塑婆望三盔兰堡主堂垡堡苎我国房地产业的发展历程房地产业在国民经济中占有重要的地位。从世界范围看,一个国家经济的发展必将带动房地产业高速发展,而且房地产业的发展速度大大超前于国民经济的发展速度。根据世界各国房地产业的发展历程来看,当人均国民生产总值达到涝J保≌ㄉ栌胂岩步ń肟焖僭龀そ锥危成为国民经济的增长点。我国目前人均国民生产总值为元,约合美元,正处在涝5慕锥巍R虼耍梢韵嘈牛夜≌档姆⒄前景十分广阔。据测算,从年到年,我均每年需新建住宅房地产业是国民经济的基本承载体。是在工业化城市化和现代化过程中兴起、发展所形成的独立产业。由于投资周期长、风险大、关联产业多、相对滞后等因素的制约,房地产业又有其特殊性。房地产历来是政治风云、国家政策的测量器,政策波动、政治动荡、世界格局的变化都会对其产生影响;它又是国民经济的晴雨表,经济高涨,房地产会发展迅猛:经济受阻或下滑,房地产也会发展迟缓。自年中国房地产业态形成至今,其发展过程大致经历了两个阶段、.鸩绞逼谝灰这是我国房地产业发展的第一个阶段的第一个周期。房地产业的周期~般为辏芷谀谝灿蟹逋芬换芈湟徊ü纫桓哒羌钢窒窒蟆U飧鲋芷谥最高点是年,最低点是年。年,宪法正式明确规定城市的士地归国有,城市土地的国有化,解决了城市土地各种所有制并存的局面,为统一土地归口管理和实行城市土地的优化配置提供了条件。从这一年开始,政府先后制定和颁却了房地产丌发经营及其服务等一系列法律、法规喔觯醪叫纬闪舜又醒氲降胤降姆康夭商逑担7康夭档姆⒄提供了法律、政策依据、这标志着作为新兴的房地产业的真正起步。年的波谷是房地产业的一个自然现象,因为在房地产整个运作过程中有资金筹备、市场调研、户型设计、建筑施工等环节,这些环节的相互衔接有一个时段,反映到整体上来,表现就如同人的呼吸一样,“呼”的时候就“高”,“吸”的时候就“低”。亿平方米。五个周期。暌’
。这个周期内年为最高点,年为最低点。这一周期的房地产的走势依然受国际、国内世界格局和政治动荡的影响较大。东欧巨变、苏联解体以及国内政治事件的发生,不可能不影响到房地产的发展。所以这一周期的走势依然不强,到了年以后的年甚至跌到了十年间的最低点。.谝桓龈咚俜⒄故逼谝灰暌从年开始,我国房地产业进入第二个阶段的第一个周期。连续年一个整周期都没有下跌,这在中国房地产发展史上是从来也没有的事,其中的原因是多方面的。年代初,邓小平南巡讲话和党的十四大做出关于建立社会主义市场经济体制的重大决策后,房地产业进入了高速发展的时期,产业结构体制、运行机制和政策