文档介绍：河海大学
硕士学位论文
中国股市复杂性实证研究
姓名:胡新辉
申请学位级别:硕士
专业:国民经济学
指导教师:王慧敏
20050322
摘要含的√,时变的,并具有聚集性以及异方差的特征,可用���资本市场理论对资本市场作了简化的假设,用线性的模型去描述资本市场,原因之一就是线性的模型易于处理和经典物理学中的还原论的影响。过分的简化假设是危险的,理论的结果往往不能解释实际。有效市场假设���蔷�渥时臼谐±砺鄣幕��5ê芏嘧时臼谐�上的现象无法用��馐停�缰と�找娴募夥搴裎玻�墒械耐蝗槐览#�杉坌蛄械某て诩�复杂性理论的发展,为研究资本市场提供了新的视角。复杂性理论冲破了自牛顿时代以来一直统治科学的线性的,还原论的思维方式,以非线性的,系统的观点研究问题。本文以中国股市作为研究对象,。本论文的��泄�墒心芊裼镁�渥时臼谐±砺勖枋���丛有岳砺垩芯恐泄�墒械目尚行浴���绾味攘恐泄�墒械母丛有浴���丛幼时臼谐〖鄹裨げ庖约叭绾文P褪找娴牟ǘ�院头缦蘸饬恐副甑难≡瘛�通过研究,我们得出以下几个主要的结论:��ü�抵ぱ芯浚�颐欠⑾种泄�墒胁⒉环�螮�,经典的资本市场理论并不适用��擞没煦缬敕中畏治龉ぞ撸�颐侵っ髁酥泄�墒惺且桓龈丛拥姆窍咝远�ρ�低常�具有明显的分形结构和混沌特征。股价运动是分形的,存在着长期记忆性,平均非循环周期沪市约为��欤�钍性嘉��天,股价的演化存在分形吸引子。��疚奶岢龅南嗫占渲毓购腿斯ど窬��绲慕岷显げ饽芨�鼋虾玫闹泄�墒卸唐诘�股价预测,而长期精确的预测是由于复杂系统的初值敏感性,是不可能的。���ü�墒胁ǘ�钠谙藿峁寡芯浚�颐欠⑾种泄�墒械牟ǘ�圆⒉环�纤婊�巫咭�����P涂袒����诟丛有缘姆治隹蚣芟拢�颐侨衔8丛幼时臼谐〉姆缦詹荒苡帽曜疾睿�此�凳��甘�且桓鼋虾玫拇�妗�本文基于复杂性理论,以混沌与分形作为研究工具,对中国股市进行了实证研究。经典忆性等。研究目的在于;于中国股市。论文的研究改变了传统的静态,均衡,线性的研究方法,采用了反映自然界和人类社会
复杂系统的实际状况的混沌和分形研究方法。本文用严格的计量经济学方法证明了中国股市市场理论不适用于中国股市。论文用重标极差分析方法证明了中国股票收益波动的自相似性,长期记忆性和初始条件敏感性。论文所使用的预测与波动性衡量模型均是金融数理学中前沿的建模工具,所有的结论均建立在严格的计量经济学检验的基础上。提出了预测复杂资本市场短期股价预测的相空间重构与神经网络结合的模型。使用���编写了计算分形�甘��煦绻亓N�仍�汲绦颍�哂幸欢ǖ氖�用价值。本文的研究,为理解中国股市提供了新的框架。本文的研究结论,对投资者,上市公司,监管机构均有实际的借鉴意义。关键词:中国股市;复杂性;分形;混沌;波动性:收益分布的非正态性,以及收益表现出非线性,自相关性和异方差性,从而得出传统的有效本文的创新之处:��
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河海大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、中国学术期本人所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果。与我一同工作的同事对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。