文档介绍：东北财经大学
硕士学位论文
中忆性实证研究
姓名:苏烨
申请学位级别:硕士
专业:数量经济学
指导教师:郭多祚
20071201
摘要钤缡怯伤难莺账固予年提毽来懿,之爱又垂萼敕质爵鹪硕良胺中稳滥钗V囊了严格鲍数学蒸磷。近二昀矗绨葜匚判蝈龀ぜ且浣‰搅拙恳延肾稳豢婆领域扩展到了经济会融领域,特别是众融时间序列的长记忆性,已经成为忆性,具有藏躲的理论和现实意义。市场有效假说认为,磐暴一个枣场怒骞效戆,刘该市场熬徐格交纯是随规鲢,枣场寿效往越强,价貉交往睫橇经越强,。金融市场长记忆性的存在是对市场有效假说的一个重大挑战,如果金融市场存在长记忆性,资产价格的变化遵循某种规律,以往描述短记忆的时间序列模型都将不再适用,并且,金融市场的投资者Ⅳ町以通过分析资产价格的历史信息而对箕未来交纯终出判凝。孛莺驻枣终梵审謦涯券枣场豹核,§,鸯其垂身豹特熹。审国段枣虽然已经经过近二十年的发展,但与国外成熟股市仍差距甚远。因此,研究中忆性,应该立足于中国股市的具体特征,借鉴国外理论,做到理实结合。本文选择上证综指、深证成指以及沪深两市支行业股指数的收益率序列为研究对象,采髑数量方法,系统地研究了中忆褥征。本文第一章瓣述了磅究获泰长诡酝经兹意义瑷及嚣蘩滏蠹乡ゾ抗遄础第二、三两章系统地介绍了长记忆性的定义,产生原因、璃论基础和实证研究方法,并且对各种方法作了评述,为尉面的实证研究奠定基础。第四章是本文的实证研究部分,第五章是对实证研究结论的总结,并且试对结论进行解释。壤据实证研究的缪聚,上证综指、深溅戏指和沪市目收麓零均不具有明显的长记忆瞧,深誊令麓锤潼羧撂鼗吴骞较建鞠显懿长记忆莲,露沪涤嚣枣霹收豢率鹃波动均具有显辫的长记忆特征。对股市长记忆饯的研究,往往以练含指数为研究对象,衙本文在关注综合指数的同时把研究范围扩展到行业指数,整体与局部相结合。在检验分析收瑟率痔列的长记忆性孵,提出一种新的方法计算修正的疭分析法中的最优滞羼时间序列的长记忆性
在不鬻豹曼著承乎下送行检验,潋提高结荣耱准确废。农绩诗囗饣蟊阶数⒂氪撤椒ń斜冉希允找媛逝蛄屑捌洳新葱蛄凶魑7骤囟韵螅模型参数时,为了避免极大似然估计法极其复杂的计算过程,而试采用了较为简便的两步估计法。关键词:长记忆性,赫斯特指数,分析法,修鞭分析法Ⅱ
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荔、烨作者签名:苏烨翩懿;锄纷孓日期:劲年//月曰期:如年/扫瑁盒霉,,燕蹭东北财经大学研究生学位论文原创·眭声明东北财经大学研究生学位论文使用授权啦本大郑重声秘:诧处掰提交的硕士学位论文《串禽黢市长记忆性实证研究》,怒本人在导师指导下,在东北财经大学攻读硕已注明部分外不包含他人已发表或撰筠过的研究成果,对本文的疆究工作擞出重要贡献的个人和集体均激注疆。本声臻豹法律结袋涛完全由本人窳怒。《中忆蛀实证研究》系本人在东北财经大学攻读硕士学位颓闽在譬籁据导一瓿身八妒垦г搪畚摹1韭畚酿仙究成果归东瓴凭笱校韭畚腻芯磕谌莶蝗煲云涞碌ノ的名义发表。本人完全了解东北财经大学关于保存、使用学位论文的规定,同意学校保留并向有关部门送交论文的复印件和电子蠲影印、缩印或其德爱铡手段揉存论文,可懿公布论文豹全蕊或士学位期间独立进行研究所取得的成聚。据本人所知,埝文中除作者签名版本,允许论文被套阑和借阅。本人授权东北财经大学,可以采部分内容。
研究懋罗河承鬣交纯潜闻序列长键忆性熬分攒方法一黧撂掇差分拆法拣/,第一耄前黼繁一蕊谤究鬻繁凝囊实意义第二蕊露两龄鹾究综述承文学家赫赫特吠恍肥祷把芯棵隔脎闹鳎蓠懒艘恢主众所周知,现代经济的高速腾飞,崔缀大程度上依赖乎金融市场的撒腿奄完善,藏黢幕枣璐俸蔻佥鞋枣场羽一个主要缀蠛罄分,黪捷照提爨融资渠瀵,在经济发震等诸夥方鬻,发挥蓉溺未馋雷鼢小3提邝蹲蚀脶躥往想皴邈,段带驰默密起伏是毫麓规律可循躲避是遵锤莱荦申变纯觏律豹,殿市过去黪瓣受蕊惑瓣嘲繇寒寒翁交钝楚黉有黎麓。商效市场程落试为,基手蜃黛徐格信惠懿资产赞捺。箕变像戆蘩骜蕊寝浚是零,资产在器个时期的价格变化之间不存在相关关系。煮持有效市场假说的入认为股市的技术分析是没有任何意义的,并不能得到预期的预测效果;魇毒效枣殛羰鬟熬天鲻试巍毒袭枣耢髅落夔理论窿瑗窦孛褥苓斟霞襄,嚣就能懿逶蓬器耱途径零钱藤器蓣嚣羧枣瓣方法嚣工兵。越寒越爹数蜜迂骚突发褒,殿票收蕊攀序列稠鼹较远静两个辩闻阕隔所对应的数据之简存在着菜秭耀荚必系,鑫襁关蕊数叛敢黯形式缓漫袭撒,对于收益率靛波瀚搴侉捌,也褥蒯了嬲徉静臻论。魏爨懿豢真静象嫠沆凹ど4保缬行麇幌R墒且桓霭疚的挑娥。研究股市的长记