文档介绍：我国股票市场价格指数波动的实证分析
李注目三1月荧写骂T行土药价格指数波动的周阴洪事事冰本文主要进行股票价格的分析方法动远大于凡的波动。X,、凡用涨跌幅…的交易及其Wn债,这些事交易日为异常研究。以稳阔基础理论作指导,吸收空中无法衡量波动大小,但用W值可以判明波动交易日。楼阁理论的叫感思想:综合技术分析和L的波动远大于凡的被袖。X,、:l界常波动交!??日的影响因紫统计分析的分析方式,以最化和时间序跌幅之无法衡量波动圳、,但用W值可并将其大致归类,统计较某然因素影响列化手段分析股票价格波动及股票价格立即判明凡的波动要哥大于凡的波动α下,方差均俄比的总饭,计算它在某{时与内在价值的关联运动。,作为一个特例,n均值与X,相肉,故期所有异常被动交易日的方盖在均俄比,。波动的t化指标W一一标准方室主均值小。这说明W偏是一个金商削再重确地反(二),并利用该指标将波动分为iE常被动映股票价格波动状况的指标。本文选取了深圳股:康市场200\年和异常激动:接着,我们讨论了深圳股J{根据W值的大小可以判断某一时所有交易问的A般指数作为深圳股禀市市场1999年AII!t指数被动与影响因素间段的般旗价格激动是沓为iE常激动。场A股的绝对价格总水平。之阔的鳖化关系。先找出引起股lIA价格对W值小于某一像时我们称这时的股二、实说研究的编廉指数异常波动的闲置旨,然后将阔萧分染普普价格波动为iE常被动,iliiMl过这一{费(-)确定参#俄Wo并与激动激对隙,分析这段时期内波动时我们称这时的股哥哥价格的激动为异常我们选取深圳股票市场2∞1年的与影响~素的大小关系并针对当时的/Jlt波动,ep这个时间段内/Jlt哥哥价格受影响所有交易目的A股指数作为深圳股照市联市场状况进行了规再íi:fi评述。凶索的拽着作隅。该f且是一个辈辈骏饶,夜场A股的绝对价格总水平。将t肯数值按一、分析方钱和戴姗来源不间的自国家、不阔的市场、不闷的股市发1:节所说的方法进行处蝶。(卢)本式的分析方法和分析指标腿阶段,它可能是一个不同的簸。残们这l!设定的参考债Wo,,().02,股瓢价格隙辛苦股要再市场上供需双方在本文的实'=:。股男昌市场管琅满可下的方法:\8,取稍大从股票波动观察股祟市场的运行状况,t捷连续的股票交易日股廉价格收线于这个僚的w。有助于突出波动;其二,股禀授资者则指此判断股巢风除。指数为XhX2、X;
…,X;,…,…个讨鳞周期。大致相当于周涨跌幅在7~奋斗惕,这个幅阪阔的大小布关。本文以日收f!价(收盘1.})为2基本分析单位,所以时间应间也数(X~,、~;Xn儿tl...X~2)的均值和你l(jg波功大小有一定的衡量价值。以日为基本单位。{二)影响因素的分盛与确定方登基本时间段,我们来辛辛辛苦如何定量地袭影响股票价格的因素可归类为主观7F五日股票价格波动的大小,即寻找…义寸》叫L;2函因慧和客观因素两大类,对股票市场总个准确反映五日股票价格波动状况的指体的影响因素也是这两类。但我们这里作为贵在n日的自主动计簸。栋。所分析的股票价格短期的行为,=我们这l!~义一个最……标准方整本文为五日内的影响因素,所以主观因Eto 素在此则被忽略,专门分析客观因素的均值比W,W=立几变化对股J!价格的影响。X !f给定参考i??根据我国股~市场的实际情况,将根据比较我们发现:尽管tr堂堂、涨肤Wo,将Wn与Wo比较,记录下Wn;;'WoI 橱都不能单独反映股票价格的波动状班'植劫衡量指栋一丑陆面…酬腼|棚隔二|均值1 :方经反映股票x,() 1 50’11> 1 so% 1 10 1 价格离散度而涨跌幅则表示了相对概念(变量相对于水平量的大小),这就启发情柑b什母斗去含情寸tL斗甜苦一-我们利用随机变量的离散度与其水平盘X,(、12)J X,) I 0输10%I 。旅:计耳阳制附种方~1中,XI~X3单用方差无法衡量波动大小,但用W