文档介绍：地产公司分析
之
广州恒大地产集团
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讨论问题
2008年恒大为什么会出现现金流问题?
恒大能否起死回生?
快速销售?
转让土地?
再次融资?
上市融资?
了解恒大集团以及许家印情况
了解公司土地战略、融资情况、收支平衡情况
试图分析采用这种战略的原因
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恒大地产集团概况
2007年销售额约为:33亿元;
、、
恒大在19个城市拥有31个房地产项目;
截至2007年末,恒大土地储备较2006年末膨胀了7倍,高达4580万平方米,仅次于碧桂园;
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恒大地产集团大事纪要
1997年3月 成立恒大实业,许家印出任董事长。
“工业大道南地块”,成为广州市第一家以“招拍挂” 方式拿地的公司。次年2月以此地块开发的“金碧花园”开始销售;
2002年8月 恒大收购“琼能源”成为第一大股东,并正式更名为“恒大地产”(000502)
2003年6月 恒大在广东成立“恒钢集团”开始建设年产量1000万吨的大型现代化钢铁基地。
2006年6月 恒大地产集团开始重组,肃清了交叉持股情况,标志着上市计划正式启动。
2006年11月 恒大地产与德意志银行、美林及淡马锡签订战略入股协议,融资4亿美金。
2008年3月 由于港股暴跌与市场低迷的影响,恒大地产被迫宣布暂停上市。
2008年5月 恒大成功再次私募35亿港币投资
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许家印其人与特点
能吃苦、有抱负
1958年、生于河南周口太康县,幼年家贫,母亲早逝,父亲节衣缩食供他念书。
1982年、从武汉钢铁学院(现武汉科技大学)冶金系毕业。在舞阳钢铁工作了10年。
1992年、从厂长的岗位上辞职,南下深圳打工、创业。
良好的政治感觉
中共恒大实业集团党支部成立。(2002年)
中国民营经济十大风云人物。(2004年)
许成为自1950年以来首次入选“全国劳模”的民营企业家之一。(2005年)
以全人大、政协两会。(2008年)
慈善家
05年获十大慈善家称号
07年捐款3000万元,支持广东省100所民族小学的建设
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恒大集团的土地战略
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恒大集团的融资策略
恒大为上市,做了一系列的融资活动, 具体分为3步骤:
上市前向投行(金融投资者)私募400百万美元;
2006年11月29日,以400百万美元的价格向金融投资者发行了8亿股可转换优先股, %股权;
有赎回条款为15%的复合率回报
2007年12月11日,以同样的价钱回购8亿股可转换优先股并注销,金融投资者成为400百万美元的债务人;
2008年1月31日,向原来金融投资者有条件转让共8亿股公司股份.
与瑞信旗下联属公司订立结构担保贷款, 额度为5亿美元;
截止08年3月, 已提取总额为430百万美元及人民币2千万, 并且不再提取贷款
伦敦银行同业拆息+;
970万美元的结构性费用;
08年5月, 完成35亿港元,;
2008年5月, 完成35亿港元,。
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恒大地产主要财务数据
08年招股书/截止07年9月业绩
现金及现金等价物
1,153
银行贷款
6,612
库存
5,385
流动资产
13,017
流动负债
3,768
资产总额
14,825
负债总额
14,067
净资产
758
银行贷款占总资产比率
%
净负债比率
%
营业额
2,323
毛利
868
物