文档介绍：案例分析—雷曼兄弟破产清算
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破产清算过程
破产原因分析
雷曼简介
雷曼兄弟公司是一家全球性的金融服务公司,同时也是美国国库券市场的主要代理商,其总部设在美国纽约市.
1、雷曼兄弟简介
雷曼主要业务
2、雷曼破产清算过程
2007年6月22日开始,次贷危机开始全面爆发
2007年7月10日,信用评级机构下调了美国抵押贷款债券信用等级
2007年8月9日-10日,世界各国各地区的央行开始向银行系统注资,48小时的注册已经超过3,262亿美元
2007年8月31日,布什承诺政府将采取计划来挽救次贷危机
2007年9月18日,美国的次级债危机开始向全球蔓延
2008年1月22日,美联储紧急降息,%,这是美联储自1980年以来降息幅度最大的一次
2008年3月12日,美联储宣布,将扩大证券借贷项目,向其一级交易商出借最多2,000亿美元的国债
2008年3月16日,美国第五大券商贝尔思登因遭受流动性危机和信用危机,被摩根大通银行收购
2008年3月18日,雷曼兄弟宣布,受信贷市场萎缩影响,其第一季度净收入同比大幅下降57%,股价下挫20%。
2008年4月1日,为了评析市场对于资金短缺的疑惑,雷曼兄弟发行40亿美元的可转换特别股。受此消息激励,雷曼股价大涨18%。投资人表现出对雷曼的信心,认为它能够躲过贝尔思登遭并购的命运。
2008年4月3日,市场预计包括雷曼兄弟在内的华尔街银行会步瑞银脚步,分离问题资产。
2008年4月16日,雷曼兄弟CEO Richard Fuld表示,信用市场萎缩最坏的时期已经过去,与此同时,高盛和摩根士丹利的CEO也纷纷表示信用市场危机已接近尾声。
2008年4月30日,为降低高风险、高收益放款部位,雷曼出售11亿美元的放款担保凭证(CLO)。
2008年5月10日,全球主要银行、券商信贷相关损失已达3,230亿美元。其中雷曼兄弟的损失为33亿美元,排在第24位,损失程度小于其主要竞争对手的1/10。
2008年6月4日,受市场担心雷曼兄弟需要进一步融资的影响,其信用违约互换点差跳升到272基点。
2008年6月9日,信用评级机构将雷曼的信用等级下调,其它评级机构也表示了对其信用前景的担忧。
2008年6月10日,雷曼兄弟宣布,预期公司第二季度净损失28亿美元,并透露最新融资60亿美元的计划。
2008年6月13日,因亏损的原因,雷曼CEO Richard Fuld解雇财务总监 Erin Callan 和总裁 Joseph Gregory。
2008年6月19日,全球主要银行、券商信贷相关损失已达3,960亿美元,其中雷曼兄弟的损失为139亿美元,大幅上升。
2008年8月1日,报导称雷曼兄弟试图出售价值达300亿美元的商业按揭资产和其他难以股指的证券。
2008年8月5日,雷曼兄弟宣布考虑出售其资产管理部门Neuberger Berman 以寻求融资。
2008年8月7日,报导称雷曼的 CEO Richard Fuld 正在考虑采用多种途径以增加公司的自有资本。
2008年8月13日,信用市场进一步恶化,全球大银行和券商减记资产金额已超5,000亿美元。
2008年8月16日,雷曼兄弟考虑出售价值高达400亿美元的商业不动产资产。
2008年8月18日,市场预期雷曼兄弟第三季度的净损失将达18亿美元。主要券商的研究报告纷纷调低雷曼的评级。
2008年8月25日,韩国产业银行重开入股雷曼兄弟的谈判,但表示雷曼要价太高。同时,雷曼CEO Fuld信誉受损,恐遭内部逼退。
2008年8月26日,美国私募基金KKR表示有兴趣收购雷曼兄弟的资产管理业务。
2008年9月10日,雷曼兄弟与韩国产业银行持续多日的入股谈判最终破裂,因市场对雷曼的生存产生担忧,雷曼的股票暴跌45%。
2008年9月11日,雷曼兄弟宣布第三季度的亏损将达39亿美元,并宣布公司的重组计划,雷曼将采取进一步措施大幅减持住宅抵押贷款和商业地产,与Blackrock合作降低住宅抵押贷款风险敞口,优化项目组合。雷曼股价暴跌46%。信用评级机构穆迪警告要将雷曼的信用评级大幅下调。
2008年9月12日,雷曼兄弟寻求将整个公司出售,市场产生恐慌情绪,业务伙伴停止和雷满的交易和业务,客户纷纷将与雷曼的业务转移至其它的银行和券商。美洲银行和英国巴克莱银行与雷曼谈判收购计划。美联储介入,召集华尔街主要银行商讨雷曼兄弟和保险巨头美国国际集团的问题。。其信用违约互换点差跳升至超过700基点。
2008年9月14日,美联储明确表示不会伸手给雷曼兄弟以救援和资金保障,同时,