文档介绍：东亚货币金融合作探析
自亚洲金融危机之后,东亚各国纷纷认识到开展次区域
内货币金融合作的必要性,增强抵御风险、化解危机的能力。美元区和欧元区的相继建立既验证了最优货币区理论在实践上的可行性,也增强了东亚各国成功合作的信心。本文从背景、基础、障碍及政策建议等几个角度对现阶段东亚货币金融合作展开一些
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讨论。
一、背景:
1、97东亚金融危机的打击使东亚各国清醒的认识到,为抵御金融风险不能仅仅寄希望于货币基金组织的援助,必须ssbbww. c om在区域
内部加强合作,共同合作防范金融风险;
1997年开始于泰国的金融危机最终波及到整个东亚地区,给东亚各国的货币金融和经济发展带来了沉重的打击。由于. com东亚国家经济体制、产业结构的相似性,货币危机的“传染效应”非常明显,在东亚各国货币遭遇冲击,出现性支付危机的时候,本可以币基金组织申请紧急资金援助,但实际8ttt8上,IMF对危机国提出了一系列紧缩货币和财政政策的苛刻要求
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,客观上增加. com了谈判难度,延误了解救时机,最终加剧了危机。由于. com东亚地区缺乏相应的应对机制,难以应付危机的“传染效应”,又无法求助于外部力量,各国紧紧依靠自身的力量对抗国际游资短期性冲击,最终导致. com各国经济遭遇衰退。
2、全球货币体系的变迁,20世纪80年代后货币集团化成为一股潮流并被实践证明是成功的,美元区的建立和欧元区的成功经验使人们对东亚货币金融合作充满了信心;
在经济、金融一体化背景下,世界上出现币集团化的潮流,产生了不少区域
性货币组织,如西非货币联盟、中非货币联盟和阿拉伯货币基金组织等。2002年3月1日欧元作为dddtt唯一的法定货币开始在欧元区12国流通,拉美地区一些
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国家美元化等现象的出现货币联盟理论在实践上的应用是成功的,货币金融合作有利于成员国的经济发展。
3、区域
性金融危机频繁发生,国际投机资本规模巨大,东亚国家认识到仅凭一国的力量都不可能巨大的游资冲击;1992年英镑危机,1994年墨西哥、阿根廷金融危机和1997年亚洲金融危机的相继发生,使东亚各国认识到面对巨大的国际投机资本,如果8 tt 不加强合作、共同抵御危机,势必难以防范和化解危机,进而影响到本国经济的稳定和长远发展。
二、基础:
(一)理论基础
货币金融合作是以最优货币区理论作为dddtt理论基础的,从蒙代尔(1961)提出最优货币区(OCA)理论开始,OCA理论由最初的单一分析方法到加入OCA成本、收益综合分析,均衡模型与OCA指数的建立,以及关于OCA内生性和政治因素的分析等,逐步将各种复杂
的标准系统化,并纳入统一的研究框架,为货币金融合作的开展提供了较完备的理论基础。
(二)经济基础
1、东亚区域
内贸易自由化进程加快,成员国之间宏观经济依赖性加强,实现区域
内汇率稳定,降低汇率波动带来的风险,开展货币合作。东亚区域
内贸易额在80年代后半期显著上升,而区域
内贸易量越大,开展货币合作给成员国带来的利益就会交易成本的降低而越大,所以8ttt8各国普遍也有深化货币合作的愿望。
2、东亚各成员国拥有丰富的外汇储备,区域
提高,资本流动方面较高的合作性。在此基础上开展金融合作无疑有利于防范