文档介绍：公司透明度影响盈余管理行为的机制一个假设
【摘要】本文通过对相关文献的梳理来探讨公司透明度影响管理当局盈余管理行为的机制。
【关键词】公司透明度; 盈余管理; 影响机制

一、引言

诸多文献提供了公司透明度①对资本市场具有良性影响的证据(Diamond and hia 1991[ 2];Welker 1995[ 3];Healy,et al. 1999[ 4];Lang and Lundholm 1996[ 5];Botosan 1997[ 6];Sengupta 1998[ 7]),并且有证据(Lobo and Zhou 2001[ 8];夏立军,鹿小楠 2005[ 9])表明公司透明度对管理当局的盈余管理行为也有类似的阳光效应。本文对相关文献进行梳理,探讨公司透明度是如何对管理当局盈余管理行为产生影响的。

二、盈余管理的诱致因素与约束条件

所谓盈余管理是指管理当局通过会计政策选择对报告盈余在时间分布、。一方面外存在对盈余管理的需求。Dye(1988[ 10])认为盈余管理的内部需求在于成本,使管理者的目标与股东的预期一致;外部需求则是现有股东想通过盈余管理后的会计信息影响未来股东对公司价值的预期。无论是内部需求还是外部需求,都源于公司管理者无法完全8 t tt8. com准确地传递私有信息给现有股东和未来股东,存在契约摩擦②(Contracting Friction)。Schipper(1989[ 11])则基于信息观,认为契约摩擦和信息交流受阻③(munication)是盈余管理的必要条件。无论契约摩擦还是信息交流受阻均是信息不对称的具体体现
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,因而也可认为信息不对称是盈余管理的必要条件。此外,信息不对称这一先决条件在Trueman & Titman(1988[ 12])等的模型中也有所体现
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。
另一方面局也有动机供给盈余管理,或者于真实盈余或未来盈余的私有信息(被称为传递私有信息盈余管理),权(被称为机会主义盈余管理)。
然而管理当局出于特定动机进行盈余管理的能力也会受到外部和内部的约束。外部的约束如会计准则(Hunton,et al. 2006[ 13])和独立审计机制(DeFond and Jiambalvo 1991[ 14]);内部的约束如公司治理层对报告盈余的态度,盈余管理还受管理当局自身的信息披露策略的影响(Lobo and Zhou 2001[ 8];Kasznik 1999[ 15])。

三、盈余管理被识别的可能

盈余管理能否产生管理当局预期的效果,关键在于是否会被外部使用者识别。
(一)盈余管理是否能被识别
盈余管理是否能被外部使用者识别,并没有获得ssbbww一致证据。Hand(1993[ 16])的研究表明投资者能够SSBBww辨认那些为了dd dtt. com税收利益在进价上升期间采用后进先出法的公司,并对其报告盈余下降反应温和。Sloan(1996[ 17])发现当期盈余包括www .ddd tt. com大量应计项目的公司的未来股票回报是负的,而当期盈余包括www .ddd tt. com少量应计利润的公司的未来股票回报是正的,说明投资者似乎能识别应计项目。然而Dechow,et al.(1996[