文档介绍：小微企业风险测度、不良容忍度及其风险控制研究
摘要:本文以违约概率为小微企业风险的测度标准,建立了基于财务与非财务因素的小微企业风险计量模型。计量结果表明:除流动比率等少数指标外,大部分财务指标对判断小微企业违约概率不具有显著性;非财务因素中,反映小微企业资金状况的存贷比率指标具有较高的显著性,这说明现阶段部分商业银行在小微企业审查审批和贷后管理过程中将小微企业资金结算情况作为风险评价的重要依据,具有一定的科学性和准确性;小微企业的下游客户集中程度对判断小微企业违约概率也有较大的显著性,这说明小微企业的销售渠道是评价小微企业风险程度的重要要素。
关键词:小微企业;违约概率;logit模型;贷款不良率
中图分类号:f830 文献标识码:a 文章编号:1674-2265(2012)11-0007-05
近年来,随着中小企业在促进经济发展、扩大就业、推动科技创新等方面的作用越来越突出,如何支持、鼓励中小企业发展壮大成为社会各界所广泛关注的话题。现阶段资金短缺仍是中小企业发展过程中所面临的最突出的问题,而银行仍是中小企业融资的主要来源。为改善小微企业融资难问题,银监会在2012年6月8日出台的《商业银行资本管理办法》中降低了小微企业的风险权重,降低了小微企业相关业务的资本消耗,部分地方银监局放宽了对辖内金融机构小微企业不良贷款的容忍度,进一步引导商业银行加大对小微企业的信贷支持力度。但对于商业银行而言,风险管理仍是开展小微企业信贷业务必须考虑的问题。在商业银行实际信贷业务办理过程中,小微企业一般财务管理不规范,导致传统的财务分析方法难以全面、准确评估其经营状况和风险水平,这使得对小微企业的风险量化存在较大难度。因此如何对小微企业风险进行识别和计量,成为各商业银行开展小微企业信贷业务过程中所重点关注的问题。有效的小微企业风险度量技术,不仅有助于商业银行规范小微企业准入标准、提高风险管理能力,也是商业银行特别是以服务中小企业为定位的中小商业银行建立内部评级体系并规模化开展小微企业信贷业务的必然途径。
本文立足于我国小微企业的现状,以商业银行内部小微企业信贷数据为基础,借鉴前期文献资料的研究成果,结合商业银行内部评审过程中所重点关注的要素,深入分析影响小微企业风险程度的因素,并建立了以违约概率等财务因素、非财务因素为自变量的风险测度模型。本文的研究对象和变量选择与前期研究文献有较大不同,也不同于完全基于财务因素的小企业风险计量研究。
一、文献综述
企业风险计量模型早期主要基于财务数据分析。在上个世纪60年代,比弗(beaver,1968)建立了单变量财务指标线性判别模型,奥尔特曼(altman)建立了基于5个变量和7个变量的z分数模型。在财务比率分析的基础上,为探索更易于推广的计量方法,奥尔森(ohlson,1980)和扎格雷安(zavgren,1985)使用logit模型分析企业风险,取得了较好的效果。进入90年代,jp morgan等公司开发了creditmetic 、cpv等评级模型,在各大银行广泛应用,但因为这些评级模型需要较长时间的数据积累,并且要求被分析的企业财务制度健全、财务管理规范,导致该类模型对以中小企业为市场定位的中小银行适用性较差。
国内对于信用风险计量的研究起步较晚,陈静(1999)较早地应用计量模型分析财务数据预测国内上市