文档介绍：寿险业经营风险与对策
1990年以来,我国寿险业以年均36%的速度快速发展。去年上半年,,%,对国民经济的促进作用日益提高。但应对该行业积聚的风险、风险变迁方式及其成因有一个清醒的认识。积极应对,防患于未然,无疑对确保我国寿险业稳步健康发展具有重要义。
寿险业经营风险与成因
。资本充足率较低以及偿付额度缺口增大引致一定付风险。1999—2001年期间,占国内寿险业 95%以上
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市场份额最大5家寿险公司,保费收入快速增加. com。2001年各公司保费如中国人寿、平安、太平洋、%、%、%,%%,2002年各公司保费收入增长率大幅提高,%、%、 %%.提高,资本充足率、所有8 tt 者权益增长率和偿付能力额度缺口日益增大。
2、利差损风险影响深远。由于. com寿险业对利率风险认识不足、利率持续走低以及寿险产品以储蓄型产品为主等,引致了较大的利差损风险,对寿险业经营风险产生长期影响。
1996—1999年我国共降息7次,2002年初第8次下调利率,寿险保单预定利率从 %左右,下降为目前的2%左右。因第8次降息幅度较小,与上次降息间隔期较长,可以业利差损主要源于1999年以前的保单,加之1999年以前我国寿险公司销售保单为传统险,则引致利差损的保单主要是1999年前的传统险保单。
3、资产负债匹配风险较高。资产负债不匹配主要体现
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为三个方面限不匹配,二是数额不匹配,三是收益率不匹配。目前国内寿险公司资产负债不匹配现象较为严重,5年以内的资产:与负债不匹配程度
较低,但中长期资产与负债不匹配程度
较高,粗略估计,5年以上
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资产负债缺口占比超过50%.其原因主要有以下几点:
其一,缺乏对资产负债匹配重要,主观上加大ssbbww了这一风险。1996年前,国内利率水平较高,利率环境较为稳定,保险公司投资压力较小,对精算、财务和投资均很精通的保险风险管理专才十分短缺,没有认识到资产负债匹配对公司发展的重要,1996午后,随着利率持续走低,利率波动幅度加入,寿险业务规模快速增加. com,资产负债匹配风险加人,资产负债匹配正逐步被提到“议事日程”。
其二,缺乏国际先进的资产负债匹配技术和方法。发展至今,国外发达国家已开发出行之有效的资产负债匹配技术和方法,如缺口分析、累积缺口分析、久期匹配、凸性匹配和现金流测试等,而国内寿险业对这些技术和方法仍然,无从度量不匹配的风险大小。
其三,保险投资环境限制寿险公司实施期限和数额匹配策略。寿险资金的特点是长期性和收益的稳定性,传统险负债大部分30年以后ssbbww到期,截贴:2001年底,%投资于银行协议存款,而协议存款期限普遍低于1 0年;%,而国债和金融债的期限主要集中于10年期以内,以5年期和7年期居多,截止2002年底, 20年期的国债和金融债各发行了1只,30年期的国债发行了1只,客观上限制了寿险公司负债与投资久期匹配,缺口很大