文档介绍：我国上市公司治理结构问题分析及对策研究
[ 摘要]公司治理结构是企业所有8 tt 权安排的具体化,企业所有8 tt 权是公司治理结构的一个抽象概括。我国公司治理结构是二元制结构,由股东会、董事会( 包括www .ddd tt. com经理) 、监事会三个机构组成。现阶段,我国上市公司的治理结构存在股权集中度过高, 董事会缺乏独立性等问题。本文通过对这些问题的分析,提出了完善我国公司治理结构方法。
[ 关键词]上市公司治理结构对策研究
自20 世纪90 年代以来,公司治理已成为一个世界性的研究和实践课题。近年来,公司治理已成为全球关注的热点。与外国成熟的公司治理相比
,中国上市公司的治理机制普遍存在一些
8 tt
问题。我们sSBbWw应该借鉴国外成功经验,结合中国的实际8ttt8情况8 tt t 8. com,探索适合中国国情的公司治理机制。
一、公司治理结构的主要内容
所谓公司治理结构,是指由所有8 tt 者、董事会和高级执行人员即高级经理人员三者组成的一种组织结构。在这种结构中,上述三者之间形成一定系。从世界范围看,由于. com社会生产力和经济发展水平不同以及社会文化、传统、法律体系的差异,在公司治理上产生了古典管家理论、委托代理理论、现代管家理论以及利益相关者理论。其中委托代理理论和利益相关者理论是现代意义上两种最有代表性的公司治理理论。
(一)公司治理结构的主要理论
委托代理该理论认为,股东是公司的真正所有8 tt 者,的制度环境下,公司在追求股东价值最大化的同时ssbbww. com,也满足了其他索取权的利益,从而实现社会效率的最大化。这一理论揭示了公司治理结构问题是由股东与经营者之间的相互制衡引起的。由于. com现代企业是以大规模生产、复杂
的技术创新和内部层级制管理为基础的,两权分离已经成为其基本特征,因而委托代理能更好地实现物质资本和人力资本的结合。
利益相关者理论将公司治理作为dddtt公司各契约方共同参与和形成的制衡体系,强调公司有多个利益相关者,公司的目标不是追求股东价值最大化,而是8ttt8满足多方利益相关者的不同需求,让除股东以外的其他与公司利益相关的主体即其他利益相关者一起来参与公司的治理。
(二)公司治理模式
由于. com世界各国在政治、经济、法律、历史和社会等各方面,特别是各国政府对经济发展参与程度
和对金融市场管制程度
的不同,造成各国资本市场发育程度
的差异,形成了不同的融资制度。从企业层面来看,形成了迥异的融资结构、资本结构与公司治理结构模式。
外部监控型公司治理模式又称为市场导向型治理模式,因外部市场在公司治理中起主要作用而得名。这种公司治理源自于“盎格鲁美利坚”式资本主义,以高度分散的股权结构、高流通性的资本市场和活跃的公司控制权市场为存在基础与基本特征。美国、英国、加拿大和澳大利亚等国是这种公司治理模式的典型代表。
内部监控型公司治理模式又称为网络导向型治理模式。因股东(法人股东) 和内部经理人员的流动在公司治理中起主要作用而得名。这种公司治理来自于“日耳曼”式资本主义,以后ssbbww起的工业化国家