文档介绍：第三章金融风险分析
第一节金融风险
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1,市场风险
(价格风险)
利率风险
现金流量、机构经营环境
汇率风险
交易、换算、经济
证券价格风险
金融衍生产品价格风险
金融期权的价格风险
金融期货的价格风险
商品价格风险
2,信用风险
3,流动性风险
流通量风险
资金量风险
4,经营风险
决策风险
操作风险:管理风险、技术风险
5,法律风险
6,国家风险
7,关联风险
一、金融风险的分类与影响
1,价格风险
由于资产的市场价格(包括金融资产价格和商品价格)变化或波动而引起的未来损失的不确定性。
利率风险
(1) 对现金流量的影响
(2) 对机构经营环境的影响
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汇率风险
•交易暴露(Transaction Exposure)
•换算暴露(Translation Exposure)
•经济暴露(Economic Exposure)
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金融衍生产品价格风险
在金融衍生产品的交易中,因市场价格的不确定变动而导致行为人遭受损失的可能性。
①金融期权(Financial Options)
②金融期货(Financial Futures)
③金融互换(Financial Swaps)
④远期协议(Forward Agreement)
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•保证金制度、逐日盯市、杠杆作用
投资额
投资收益率
交易额
涨跌幅
涨跌额
股票
100元
+5%
-5%
100元
+5%
-5%
+5元
-5元
期货
100元
+100%
-100%
2000元
+5%
-5%
+100元
- 100元
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商品价格风险
由于商品价格的不确定变动而给交易者带来损失的不确定性
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2,信用风险
由于信用活动中,受信人经营不善或有意欺诈而遭受损失的不确定性。
主要的信用形式:
商业信用:赊销商品或预付货款
银行信用:货币资金的借贷
国家信用
消费信用
最基本的特征:到期履约,还本付息
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信用风险与市场风险的显著区别:
任何情况下都不可能产生意外收益
造成信用风险的因素:
主观因素:债务人的品质、能力
客观因素:债务人的资本金所处的环境等
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3 流动性风险
经济实体因流动性的不确定变化而可能遭受损失
两种含义
•流通量
反映金融产品以合理的价格在市场上流通、交易以及变现等的能力
•资金量
持有的资产能随时得以偿付,能以合理的价格在市场上出售,或者能比较方便地以合理的利率借入资金的能力