文档介绍：企业绩效评价第一节绩效评价体系第二节绩效评价的财务模式第三节绩效评价的平衡模式1第一节绩效评价体系绩效评价的价值观(评价标准)绩效评价的评价主体(谁评价)绩效评价的评价客体(评价什么)绩效评价的评价指标(用什么评价)绩效评价的评价方法绩效评价的模式Date2企业绩效的价值观—利他还是利已企业整体目标:1、利润最大化2、股东财富最大化3、企业价值最大化4、可持续发展条件下的企业目标Date3你认为企业的目标应该是什么?Date4不能提供财务业绩方面的信息可能会产生误导;在亏损的情况下增加产量和市场份额反而会破坏价值产量市场份额衡量标准缺陷产值销售收入收入增长净利润销售回报率(ROS)每股收益忽略成本费用忽视现金流量可能会产生误导,只注重利润忽略了资本需求和资本成本Date5该公司在创造价值吗?销售收入人民币亿元138185101200220032004年递增率=35%净利润人民币亿元182017200220032004年递增率=8%Date6该公司在创造价值吗?销售收入人民币亿元200220032004年递增率=17%净利润人民币亿元200220032004年递增率=23%现金流量如何?Date7有关企业目标的评价(一)利润最大化优点:可操作性强;一定程度上体现了新增价值;没有重复计算。缺点:理论基础的不足(资本雇佣劳动);以投资者为中心而忽视其他利益相关者;容易导致外部不经济(生态影响和社会影响)未考虑风险;容易导致短期行为;Date8(二)股东财富最大化优点:考虑了风险因素克服企业经营的短期行为容易量化缺点:只适用于上市公司不重视其他利益相关者股票价格受多种因素影响Date9若各年现金流量相等,上式简化为:(三)企业价值最大化Date10