文档介绍：世联新政研究系列之七
加息对房地产市场的影响分析
深圳世联地产顾问股份有限公司
集团市场研究部
21/10/2010
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1 背景:本次加息出台的背景
2 分析:加息影响楼市的逻辑
3 解读:本次加息的楼市影响
4 建议:本次加息的应对策略
1 背景:本次加息出台的背景
加息的作用诠释
•央行的货币政策操作工具,主要包括法定存款准备金率、存贷款利率和公开市场操作。
•加息,即通过利率手段影响资金借贷成本、调节市场中的货币供应量。在欧美等发达国家经济,利
率是调控经济的重要货币政策工具。由于我国经济对利率具有较大的弹性,因此加息对各行业的影
响也比较复杂。
•应对货币供应增速过快•应对价格上行压力
包括资产和消费品价格
目的影响
•改变当前的负利率局面•稳定市场的通胀预期物价股市楼市
加息的背景解读
本次加息的两大经济背景
人民币升值预期通胀预期
当前面临的问题: 当前面临的问题:
•热钱流入规模加大•消费品价格持续上涨
•出口企业面临生存问•资产价格居高不下
题•…
•…
当前国内面临巨大的人民币升值压力,急需放缓
节奏以避免经济出现大起大落
人民币升值预期使热钱加快流入:
2010年7、8、9月新增外汇占款分别为
、2430、2896亿元。
背景:今年6月19日进一步推进人民币汇
率形成机制改革的政策,强化了人民币人民币升值已事
升值预期关国内物价稳定
、大量企业的生
死存亡和就业问
发达经济体推行宽松的货币政策,吸引题,面临空前的
国际热钱流入。升值压力。
背景:美元贬值预期
人民币升值幅度已达到出口企业能承受
的极限。
背景:%,已临近大部分
企业3%的利润率水平
加息有助于缓解人民币延续升值预期
加息和人民币升值对国内经济都具有紧缩作用,加息以后,
为避免两种政策对经济造成的叠加效应,因此,会相对缓
解人民币延续升值的预期。
加息的背景解读
本次加息的两大经济背景
人民币升值预期通胀预期
当前面临的问题: 当前面临的问题:
•热钱流入规模加大•消费品价格持续上涨
•出口企业面临生存问•资产价格居高不下
题•…
•…
消费者物价指数呈现持续上升态势,控制通胀预期的重要性提升
加息可通过收紧流动性,减少流通中的货币、达到控制物价上涨的效果。
物价上涨
上一轮加息周期生活压力增大
月
09
年
2010
数据来源:中财网