文档介绍：金融衍生产品
主讲人:沈思玮
上海交通大学管理学院
1
第五讲
期权头寸管理
2
B-S方程
3
期权价格的影响因素与风险管理
Delta=期权价格对标的资产价格的一阶偏导数
Gamma=期权价格对标的资产价格的二阶偏导数
Theta=期权价格对于时间的一阶偏导数
Vega=期权价格对于标的波动率的一阶偏导数
其他
Rho=期权价格对于利率的一阶偏导数
Elasticity=期权价格变动率对标的价格的变动率的偏导数
4
B-S公式
5
Delta
Delta=期权价格对标的资产价格的一阶偏导数
随着价格的衰减,期权价值的衰减或增加
6
Gamma
Gamma=期权价格对标的价格的二阶偏导数
7
Theta
Theta=期权价格对于时间的一阶偏导数
随着时间的衰减,期权价值的衰减
8
Vega
Vega=期权价格对于标的波动率的一阶偏导数
随着波动率的衰减,期权价值的衰减
9
Rho
Rho=期权价格对于利率的一阶偏导数
利率的下降导致期权价值的衰减或增加
10