文档介绍：国家宽带战略中的融资困境及策略

国家宽带战略呼之欲出
近日,工信部下发了《关于实施宽带普及提速工程的意见》,要求在2012年完成新增光纤到户(FTTH)覆盖家庭超过3500万户的主要目标。而早在2009年,工信部联合发改委、财政部等五部委就下发过光纤宽带建设指导意见,2012年以宽带普及工程的方式再次明确年度计划目标,可以看做是此前政策的具体化。
目前,国家发改委、工信部、财政部、科技部、住房城乡建设部、国资委、税务总局和广电总局已联合成立了“宽带中国”战略研究工作小组和专家组,进入4月份后便分赴各地进行调研,以尽快起草出符合我国实际情况的“宽带中国战略”实施方案。
宽带建设投融资的市场化是成败的关键之一
宽带战略,从全球来看,基本上都是由政府推动的,是一项庞大、艰巨、长期的系统工程,在实施过程中,不论是政府行业管理部门还是电信运营企业自身或是宽带用户,都需要重视和解决宽带战略的可持续发展问题,或者说如何在行政力量之外寻找第二种基于良性市场机制能够形成产业良性循环的经济力量。
市场化的问题影响着中国宽带战略的可持续性发展。按照工信部估算,仅在2012年,基础电信企业就需要完成固定资产投资3700亿元,新增光纤到户覆盖家庭超过3500万户。按照规划,
“十二五”期间宽带网络基础设施建设将累计投资16000亿元,其中宽带接入网投资5700亿元。
从投资的总体规模看,已经远远超出了基础电信企业以自身力量所能承受的范围。,。从财务报表看,作为光纤宽带领域主要的基础电信运营商,,,而中国联通自由现金流为人民币-,,%。
从电信运营企业自身的利润收入和现金流来看,不管是在2012年完成3700亿元的固定资产投资还是在整个“十二五”期间完成1600O亿元的宽带网络基础设施建设投资,都存在巨大的困难。
作为行业主管部门的工信部已经认识到了这些,工信部有关官员在最近的表态中,谈及基础电信企业的投资可持续性时曾表示:“基础电信运营商作为企业,特别是上市公司,首先也要考虑投入和产出,也要受到资本市场的监督和约束,所以说要长期这样大规模的投入,是存在困难的。”
对于中国的宽带战略来说,所遇到的关键门槛应该是资本,在这方面,国家有关部门已经明确表态,为了确保“十二五”宽带发展规划的顺利推进,将采取“加大财税金融支持”等五大保障措施。宽带战略的融资途径和模式分析及建议
应该看到,如此庞大的投资规模,单纯依靠任何一方的投入,都存在较大的风险。而对于政府财政来说,尽管不缺钱,但如果一次性拿出如此巨大的资金补贴宽带发展,既不现实也不可能。
基于对主要宽带运营商的盈利能力分析,依靠基础电信运营商实现宽带战略目标更是不可能完成的任务。即使在国家政策支持下,金融机构能够对电信运营商的融资行为进行授信,获得一定规模的资金支持,但如果没有良性的宽带市场生态环境,从长期来看,也会给电信运营商带来严重的负债压力。
这实际上需要解决的是宽带建设资金的社会化渠道融资问题。如果单纯依靠财政补贴和运营商自身资本能力,不能解决资金的需求问题,且国家也