文档介绍：2008 年金融危机爆发的原因及其带来的启示一、金融危机的爆发2007 年 2 月 13 日,作为美国第二大次级抵押贷款公司的美国新世纪金融公司发出 2006年第四季度盈利预警, 美国次级抵押贷款风险开始浮出水面。随后, 次贷危机的影响逐渐蔓延, 5 月到 6 月,一些西方对冲基金破产; 7 月次贷问题导致私人股本运转失灵; 8 月次贷危机扩散至股市,全球主要股市每个交易日股价下跌 2%以上的事件经常发生; 8 月至 9 月,出现全球性信贷紧缩, 多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金, 也无法阻止次贷危机的爆发。 2008 年 9 月,美国次贷危机再度激化,金融风暴很快从美国的抵押贷款机构、投资银行蔓延到保险公司、储蓄机构和商业银行。 9 月 7 日,美国政府宣布接管美国房利美公司和房地美公司; 9 月 14 日,美国银行收购美国第三大投资银行美林公司; 9 月 15 日,美国第四大投资银行雷曼兄弟公司不得不申请破产保护; 9 月 16 日,美国联邦储备系统宣布向美国国际集团 (AIG) 提供 850 亿美元紧急贷款; 9 月 25 日,美国联邦监管机构接管华盛顿互惠银行,并将其部分业务出售给摩根大通公司 ,, 越来越多的大型金融机构倒闭或被政府接管,次贷危机演变成为金融危机,而且越来越失控。更为严重的是,这场危机很快扩展到全球,使得世界经济增长明显放缓, 部分主要发达国家或地区经济陷入衰退, 主要金融市场急剧恶化,全球股市遭受重创,多国政府财政赤字增加,全球通货膨胀压力增大,世界贸易环境恶化,多国就业形势严峻,失业人数不断攀升。时至今日, 虽然说全球经济整体呈现复苏态势,但一些卷全球的金融海啸使国际金融体系遭受到严重的冲击与考验,同时也逆转了世界经济增长的强劲势头。二、金融危机产生的原因(一)直接原因第一, 过度的金融创新。 这场全球性金融危机起因于美国次级信用住房抵押贷款债务的证券化,而次贷证券化和次贷证券买卖正是为满足金融家们对尽可能多的高额利润的追求。“两房” 通过资产证券化, 将购买到的商业银行及房贷公司流动性差的贷款转换成债券在市场上发售, 吸引投资银行等金融机构来购买。投资银行再利用所谓的金融工程技术, 把这样的债券进行分割、打包、组合并出售。经过这一系列的工序之后,金融交易的链条加长了,没有人再去关心这些金融产品真正的基础价值, 大家关心的是它们更高的投资收益率。于是,美国本土和海外越来越多的投资者开始对担保债务权证 (CDO)等金融衍生产品疯狂追求,大量金融机构参与其中。美国房地产泡沫的风险随着这些金融衍生产品扩散至全球, 最终使美国次贷危机波及全球,形成全球金融危机。第二,宽松的货币政策。 在次贷危机爆发前, 美国的货币政策长期以来倾向于宽松状态,低利率在刺激美国民众的消费欲望的同时又导致了储蓄下降和股价上涨, 股市财富效应的显现又会再度刺激消费, 导致楼市不断上涨。 持续走高的房价使得贷款公司放贷的欲望以及各类投资者分享房产增值收益的野心随之增加。于是,以股价和房价互相推动的泡沫逐渐扩大,并且形成了一个庞大的以房产和股票为资产的中产阶层。大批中产阶层的消费模式影响着许多美国民众, 这样就直接导致了整个美国以透支的方式进行消费。我们看到的事实是美国民众从金融机构借钱, 金融机构再从金融市