文档介绍：金融市场学-演示文稿
商学院祁群教授
10/18/2018
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前言
金融市场学是21世纪金融学专业六门主干课之一,其他主干课是货币银行学、国际金融学、中央银行学、商业银行经营学和保险学。目前全国有200多所高校5万名金融专业本科生都要学习该课程,在上海就有复旦、同济、财大、金融学院、华师大、政法、上海师大、上海理大、海事大学、立信会计、水产大学等公办大学开设金融专业和本课程。
金融市场学的最佳教学对象是已经学习掌握了宏观微观经济学、货币银行学、财政学、高等数学等基础课程理论知识的学生。教学目的是:要求学生掌握金融市场的基本理论、知识、技能,熟悉金融市场的各种运行机制和金融资产的定价方法,清楚主要金融变量、因素的相互关系,并能运用所学分析解决金融市场的基本相关问题。
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金融市场学是研究市场经济条件下金融市场运行机制及其各主体行为规律的科学,它与投资银行学研究方向是不同的。随着我国市场经济体系的日益完善,金融市场已经成为整个经济体系的核心,其地位日益重要,它是一国的资金流、物流和人流的集中交汇点,因此金融市场学就成了金融专业学生的一门必修课程。
参考辅导资料:1, 张亦春: 金融市场学高教出版社 03年;2. 屠光绍:交易体制原理与变革上海人民出版社,00年; Fan :金融市场中的电子商务与革新北大出版社04年;
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第一章金融市场概述
第一节金融市场含义和功能
一、金融市场的含义
金融市场—指以金融资产为交易对象而形成的金融供求关系及其交易运行机制的总和。包括:三层含义
1,它是金融资产交易的场所;2,它反映了市场当事人之间形成的资产供求关系;3,它包含了金融资产交易过程中的交易运行机制(利率、汇率、证券价格指数等)
金融资产-代表未来收益或资产合法权利的凭证,也称为金融工具。金融资产分为基础债务性、权益性资产和衍生性资产(包括:远期、期货、期权、互换)。
现代经济系统的三大市场:生产要素、商品、金融市场
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二、金融市场分类
一)按市场交易标的物资产种类划分:
货币市场、证券市场、黄金市场、保险市场、票据市场;
二)按金融中介特征划分:
直接金融市场、间接金融市场;
三)按金融资产的交易顺序划分:
发行(一级)市场、流通(二级、交易)市场;
四)按金融市场形态划分:
有形市场、无形市场;
五)按金融市场所在地域划分:
国内金融市场、国际金融市场、离岸金融市场;
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三、金融市场的功能
一)货币资金聚敛融资功能—它是资金蓄水池,引导众多分散小额资金进入社会再生产,满足融资方各种需求,使资金效益最大。
二)配置优化功能—
1,资源配置--即借助金融市场机制将资源转移到效率更高的地区或企业;
2,财富的再分配-社会财富通过金融市场价格波动再分配;
3,风险的再分配-市场主体利用金融工具实现了风险转移;
三)价格发现功能-一级市场路演询价;二级市场竞价;价格指数走势;期货市场价格指导并影响市场供求关系;
四)经济调节功能--它是政府实施各项经济政策的场所;
五)综合反映功能—金融市场价格指数是经济运行晴雨表;
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第二节金融市场要素
一、金融市场主体
1, 政府部门(国债一级市场单边发行主体,不能自买自卖、地方政府的主体地位由法律和财政预算规定)
2, 公司企业(主体地位宽泛,不能回购股票,入市有限)
3, 银行储蓄机构(央行、商业银行、政策银行、信用社)
4, 证券公司及其他金融机构(投资、信托、保险公司)
5, 自然投资人(境外人士不能买A股,同业市场禁个人;
6, 投资基金(公募及私募)、社会养老保险基金;
二、金融商品工具—金融交易的载体,它的形式是有价证券和各种衍生品,具有广泛的可接受性、可转让性;
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附:金融市场的商品工具简介
①货币商品,例如外币、货币拆借合同、可转让大额存款单等;
②债券,包括各种期限的政府债券、公司债券、金融债券、可转债等;
③股票,包括普通股票、优先股票、特种股票等;
④票据,例如商业或银行本票、汇票、支票以及典当票等;
⑤金融衍生商品合约,包括各种金融商品的远期、期货、期权合约等;
⑥权证,包括股权认购或认沽证、债权证等;
⑦协议,例如各种金融资产回购协议、融资抵押协议、转让协议等;
⑧基金证券,包括各种投资基金、各种受益证券等
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附:基金公司不是金融市场参与主体
证券投资基金公司是专业投资不同金融市场的各类投资基金组合的经营管理型法人机构。具体参与发起、管理和受托经营的投资基金有份额封闭的股票基金、开放基金、债券投资基金、货币基金和混合型基金等,每