文档介绍：上市公司应收账款融资分析

【摘要】本文就上市公司应收账款融资问题展开讨论,先就当前上市公司应收账款的整体规模、综合质量进行分析,然后对现有的几种应收账款融资方式进行剖析,最后就上市公司应收账款融资问题提出相关建议。

【关键词】上市公司应收账款融资
一、上市公司应收账款总体评价????
(一)上市公司应收账款数量分析
根据最新数据显示,截至2014年第三季度末,,。从增长速度上看,,%;,%。由此看出,上市公司应收账款规模庞大、增长速度较快。
(二)上市公司应收账款质量分析
一是与同期营业收入的比较。,%,低于应收账款约8个百分点。不仅如此,从2011~2013年各年的增长率来看,上市公司应收账款的年增长率均要高于同期营业收入增长率,特别是在2012年前者是后者的近3倍。由此看出,上市公司应收账款规模的增长速度大大超过了营业收入,反映出上市公司在实际经营中,赊销的情况增多,资金回笼速度较慢,会导致收款压力增大,甚至形成坏账损失。
二是账龄情况。若将上市公司应收账款按账龄分为1年以内、1~2年、2~3年、3年以上四类,、、377亿元、,、、、。从2010~2013年的年复合增长率来看,这四类数额都有较大幅度的增长,1~2年内的应收账款规模增长最快,%,而增长最慢的3年以上的应收账款规模增长速度也超过17%。由此看出,各种账龄的应收账款规模均保持较大幅度的增长,尤其是最长账龄(3年以上)%,资金回收难度加大,不利于上市公司的正常经营和健康发展。
二、上市公司应收账款融资途径评析
(一)应收账款保理业务
一是业务简介。应收账款保理业务是指销货商与保理商(商业银行等金融机构)签订一项转让契约,将其现在或者将来的基于其与购货商订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款转让给保理商,由保理商为其提供下列服务中的至少两项:贸易融资、销售分户管理、应收账款催收、信用风险控制及坏账担保。
二是所具优势。应收账款保理业务是一种优良的融资渠道,对各方均有利。对保理商而言,可以稳固和加强与客户的合作关系,增加业务收入,优化利润结构。对于应收账款持有者而言,可以降低企业的机会成本、管理成本和坏账成本,增强企业的销售能力,保理后会增大对销售的投入力度和间接提高买方的购买力。
三是相对不足。首先,整体环境尚不完善。我国尚未形成完善的社会信用体系、有效的信用违约惩罚机制,专业的法律法规体系也有待完善。其次,保理业务在全社会的认知度还不够,其作用和功能还没有得到充分肯定,同时保理业务专业人才以及该方面的深度研究还十分欠缺。
(二)