文档介绍：商业经济,
第 2009 年第 4 期 2009
(总第 324 期) SHANGYE JINGJI Total
文章编号
[ ] 1009- 6043(2009)04- 0016- 02
经理股票期权激励制度的理论基础
张春红,田林
(郑州大学西亚斯国际学院, 河南新郑)
451150
[摘要] 经理股票期权激励制度是激励机制的一种创新,通过授予股票期权使经营者的目标同股东的目标保持一致,
在追求个人利益最大化的同时实现了股东利益的最大化。经理股票期权作为一种制度安排,背后有着深刻的理论依据,如委
托代理理论、人力资本理论、激励理论和 X(低)效率理论。
[关键词] 经理股票期权;委托代理理论;人力资本理论;激励理论;X(低)效率理论
[中图分类号] [文献标识码] A
Theoretical Foundation of Incentive System on Executive Stock Option
ZHANG Chun- hong, TIAN Lin
Abstract: The incentive system on executive stock option is a creative incentive mechanism, which keeps operators and shareholders
with the same aim through offering stock option, and realizes the maximization of shareholders' interests as well as personal interests. As
a system, executive stock option bases on profound theories, such as principal- agent theory, human capital theory, incentive theory, and
X (low) efficiency theory.
Key words: executive stock option, principal- agent theory, human capital theory, incentive theory, X (low) efficiency theory
经理股票期权是指公司给予其经营者在未来一定期他们有效率地工作他们的制度设计是,让一些成员专门
。
限内按照预先确定的价格购买本公司一定数量股票的权从事监督其他成员的工作,使生产者的努力与他们的报
利,持有这种权利的经营者可以在规定的时间内行使权酬相联系,以达到激励的目的显然,监督者越努力监督,
。
利或放弃权利经理股票期权本质上就是让经营者在未来
。团队成员就越难偷懒,企业生产效率就越高,但监工也会
特定条件下拥有公司一定的剩余索取权并承担相应风险, 偷懒,其解决办法就是赋予最高的监工剩余索取权,让
“”
使股东和经理人成为风险共担剩余共享的长期共同体其成为自我激励者
、。。
经理股票期权是现代企业中剩余索取权的一种制度詹森和麦克林继承并发展了阿尔钦和