文档介绍：第一章金融市场与金融工具明投资者的股东身份和权益、并据以取得股息红利的有价证
第一节金融市场与金融工具概述券。它反映的是股票持有人对公司的所有权。
一、金融市场的涵义与构成要素第三,技与实际信用活动的关系,可分为原生金融工具(基
( 一)金融市场的涵义础金融工具)和衍生金融工具。前者是指商业票据、股票、
金融市场是指有关主体,按照市场机制, 从事货币资金融通、债券、基金等基础金融工具。后者是在前者的基础上派生出
交易的场所:tï.Q营运网络。来的, 包括期货合约、期权合约、互换合约等新型企融工具。
( 二)金融市场的构成要素( 主体、客体、中介、价格, 其中( 2) 金融、工具的性质(期限性、流动性、收益性、风险性)
主、客体是最基本的) 第一, 期限性。期限性是指金融工具中的债权凭证一般有约
1. 金融市场主体。金融市场主体是指在金融市场上交易的参定的偿还期. F!ll 规定发行人主1] 期必须履行还本付忠义务。债
与者。在这些参与者中, 既有资金的供给者,又有资金的需券一般有明确的还本付息期限, 债券的期限具有法律约束
求右。一般来说,金融市场的主体包括家庭、企业、政府、力。
金融机构、中央银行及监管机构。第二, 流动性。流动性是指金融工具在金融市场上能够迅速
( 1 ) 家庭家庭是金融市场上主要的资金供应者。有时,为地转化为研!念而不致遭受损失的能力。
了购买耐用消费品(如住房、汽车等) . 家庭也是资金的需求第三,收益性。官包指两个方面: (1)金融工具定期的股息
者, 但需求数额一般较小。和利息收益: (2) 投资者出售金融工具时获得的价差。
(2) 企业企业是金融市场运行的基础, 是重要的资金需求第四, 风险性。金融工具的风险一般予|是源于两个方丽:
者和供给者。( 1) 信用风险,黯] 一方不能履行责任而导致另一方发生损失
( 3) 政府在金融市场上,各国的中央政府和地方政府通常的风险:
是资金的需求者。它们通过发行国债或( 2) 市场风险, 是指金融工具的价值因汇率、利率或股价变
地方政府债券来筹拍资余,用于弥补财政赤字、投资基础建化而发生变动的风险。
设项目等。政府也会出现短期资念盈余,如I 税款集中 l吹进却金融工具的上述四个性质之间存在着一定的联系。一般而
尚 51己产生支出时。此时,政府部门也会成为暂时的资金供应言,金融工具的期限性与收益性、风险性成正比,与流动性
者。成反比。金融工具的数最多少, 也成为反映一国金融市场是
(4) 金融机构余融机构是金融市场上最活跃的交易者,分否发达的重要标志。
为存款位金融机构和非存款性金融机构。 3 金融市场中介
①存款性金融机构是指经营各种存款并提供信用中介服务金融市场中介是指在金融市场上充当交易媒介, 从事:交易或
以获取收益的金融机构, 主要包括商业银行、储蓄机构和信促使交易完成的组织、机构或个人。金融市场中介参与余融
用合作社等。市场活动的目的是获取佣金,其本身并非真正的资金供给者
②非存款 1业金敬机构不直接吸收公众存款, 而是通过发行债或需求右。
券或以契约的形式聚集社会闲 i投资金,包括保险公司、退休'
养老基金、投资银行和投资基金等机构。金边h 市场的四个姿索之间是相互联系、相互影响的。其中,
各炎金融机构通过各种方式, 一方面向社会吸收闲散资金, 金融市场主体和金融市场容你是构成金融市场最基本的要
另一方面又向需要资金的部门提供资金, 在金融市场上扮演索, 是金融市场形成的基础。金融市场 C~I 介和金融市场价格
着-资金需求者和资金供给者的双重身份。则是伴随金融市场交易产生的,它们也是金融市场中不可或
( 5) 中央银行中央银行在金融市场上处于一种特殊的地缺的构成要素, 对促泛J:金融市场的繁荣和发展具有重要意
位, 既是金融市场中蓝娶的交易主体, 又是监管机构之一。义。
中央银行的职能: 政府( 国家)的银行、发行的银行、银行的二、金. 融市场的类型
f良行。( 一)金融市场的类型: t:主交易标的物划分
政府的银行: 中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策, 代按照市场中交易标的物的不同, 金融市场划分为货币市场、
理因瘁 l改支以及为国家提供各种金融服务。资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等。
发行的银行: 法定货币的发行机构。 I;J前,大多数因家的货( 二) 金融市场的类型: 技交易中介划分
币都囱中央银行发行。按照交易中介作用的不间, 金融市场可以划分为直接金融市
银行的银行: 41 央银行作为银行的银行, 充当最后的贷款人, 场和间接金融市场。
从而成为金融市场资金的供给者。直接金融市场是指资金市求者直