文档介绍：对中小企业在金融危机中的融资模式研究

美国是采用直接融资模式为主、间接融资为辅的代表。由于发达的经济体系和成熟的证券市场,美台。美国小企业管理局通过调控宏观政策和民间资本来为中小企业的提供融资,并且政府领导和监督中小企业的融资。

(1)直接融资公司。美国的直接融资模式是指由直接融资公司的投资,即风险投资公司,这些公司的目的的是为中小企业提供融资服务,这些公司可以从联邦政府获取低于90万美元的,且有利于中小企业的发展和技术更新的优惠贷款。从1958年到2007年,中小企业的投资额已超过13亿美元,并且中小企业已获得的投资金额已超过10万。风险投资公司的主要投资目标是那些有技术创新的勇气,但缺乏资金支持和贷款的中小企业。随着高技术型中小企业的发展,这些风险投资公司的作用是至关重要的。
(2)证券融资。除证券交易的主要市场,美国资本市场是多层次,全方位的证券市场,拥有债券评级机制,比如纳斯达克市场和柜台交易市场,它们可以为中小企业提供无数的机会。由于低于主板股市的上市标准和柜台交易市场的上市条件宽松,最上升和成长型企业选择在纳斯达克市场上市。
:从商业银行贷款
美国中小企业的内部积累占25%〜85%,在长期的融资额和商业融资的比重不高,这是与中国中小企业融资相同。不同的是,这种模式是美国政府主导的商业金融机构为中小企业的政策金融机构提供的担保基金。美国政府只是直接贷款给企业技术创新能力强和有良好的发展前景的中小企业,因此,贷款量是非常有限的。

当美国的国内银行都不愿意贷款给中小企业时,政府采取了信贷抵押担保的融资模式,支持中小企业,原来的政策就频频破产。为了刺激美国的中小企业,降低交易的中小企业的融资难度,并迫使银行贷款为中小企业提供更强大的贷款支持,华盛顿的进出口银行提出了进口信贷,和由政府支持的担保机构整合的FTP和SDAP(可持续发展行动计划),使担保总额在原有的框架,。这个措施为美国的中小企业提供了更多的融资便利,这个新的框架不仅帮助他们树立合理的库存系统,还提高了风险控制能力。

日本是最早对中小企业的扶持的国家,并在这个长期的过程,日本的中小企业受益于这些扶持政策。完美的中小企业融资模式是包括直接融资、间接融资和信贷支持逐步的建立。

大型企业直接融资支付的资金成本远高于中小企业,在外部融资中,日本小型企业的直接融资的比例是很小的。有以下各种:(1)风险投资公司。他们得到由政府、民间机构和地方机构的投资,其责任是专门为中小企业提供投资。创业基金由风险投资公司向社会公开发行债券,同时风险投资公司也投资或贷款风险基金。(2)民间风险投资公司。他们与美国的风险投资基金类似,它们是由银行,证券公司和担保公司组成。(3)第二板市场(柜台交易市场,JASDAQ市场)。日本的第二板市场的建立可以解决日本中小企业融资难问题。

间接融资模式,不仅在整个日本中小企业的融资模式中占有非常重要