文档介绍：摘要现规模效益和科研技术优势的市场要求。另一方面,近十年来,医药企业保持着始于年的第五次并购浪潮至今已有个年头,而且目前没有丝毫消退的迹象。并购可以优化整个社会的资源配置,通过提高资本运营水平,达到推动经济发展的目的。我国受国际市场和本国经济发展的影响,也出现了众多的大宗并购。这一点在医药企业呈现得更加明显。我不高,医药企业间相互模仿和复制情况非常普遍,医药企业多、小、敬、乱的问题非常突出,达不到实非常迅猛的发展势头,医药企业生产总值增速明显超过国民生产总值增速,同时医药产业有着相当高的投资回报率。这些因素促使很多医药企业通过并购其他医药企业来做大做强,或是非医药类企业通过并购医药企业进入医药市场。在这样的背景下,本文从微观到宏观、从理论到实证等多个角度和多个层次,对国际和国内医药企业并购动因进行了深入的对比和分析。在国际,本文选取辉瑞公司并购法玛西亚公司作为案例进行分析。在国内,选用太太药业年收购丽珠集团公司股份作为案例,并使用拉巴波特模型,通过对企业现金流折现的方法来分析此次并购的价值。最后得出结论:国外医药企业并购特别注重财务协同效应和经营上的优势,国内企业在并购国内的医药公司时对财务和经营上的协同效应重视不够,而更多的是为了进入医药行业或是获取上市公司壳资源。针对上述国内医药企业并购中存在的问题,在本文中进一步提出了关于培育并购市场和提高并购效益的建议。关键词:医药企业并购动因
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南开大学学位论文电子版授权使用协议论文《中外企业并购动因的比较——以医药行业为案例》系本本人完全了解§童殛盔堂国墨焦差壬堡查:焦厦堂焦途窒的筻堡盘鎏》。同人在南开大学工作和学习期间创作完成的作品,并已通过论文答辩。本文系本作品的唯一作者谝蛔髡,即著作权人。现本人同意将本作品收录于“南开大学博硕士学位论文全文数据库”。本文承诺:已提交的学位论文电子版与印刷版论文的内容一致,如因不同而引起学术声誉上的损失由本人自负。意南开大学图书馆在下述范围内免费使用本文作品的电子版:本作品呈交当年,在校园网上提供论文目录检索、文摘浏览以及论文全文部分浏览服务畚那。公开级学位论文全文电子版于提交旰螅谛T网上允许读者浏览并下载全文。注:本协议书对于“非公开学位论文”在保密期限过后同样适用。院系所名称:经济学院国际经济研究所作者签名:学号:日期:年
——以国内医药企业为案例国内上市公司横向并购动因分析第~章概论并购概述控制权,而投资的目的则可能是看准了此项投资有较高的回报率。另外,股份收量或比例要求,追求达到影晌、控制或干预企业生产经营的目的。在研究企业并购之前,我们首先了解一些关于并购的基本定义、概念,以及国内外资产重组的具体操作模式和发展历程。一、并购的定义第一节“并购”,是指企业的收购与兼并。企业并购在经济学的含义是一家企业以一定代价和成本缦纸稹⒐善薄⑵谌ǖ取得另一家或几家独立企业的经营控制权和全部或部分所有权的行为。从法学和产权经济学的角度,收购和兼并是有区别的。笠凳展企业收购是指一家企业用现金、债权、股票、债券等方式购买其他企业股票或资产,以谋求该企业经营或资产控制权的行为活动。收购包括股份收购和资产收购两种。股份收购是指购买一家公司股份的一种投资方式。他通过购买目标公司股东所持有的股票,或者认购被收购公司的新股这两种方式进行。当收购公司收购目标公司一定比例的股份蜃,就会取得对该公司的经营控制权;丽用意不在于取得企业控制权的收购,则属于投资行为。很明显,企业收购的目的是为了获得经营赡与一般的股票买卖有所不同。普通股票的买卖是为了获褥企业股票交易差价或是企业的股息分配,股份收购数量并不以获取控制权为标准,股东关心的主要是股利的分配。而股份收购则着眼于企业的控制权,其收购的股权往往有明确的数
资产收购是指购买目标公司资产的行为。购买资产的目的只是获取某项具体资产的使用价值,是普通的商品交易行为。对目标公司来说,出售的资产通常只股份收购与资产收购的主要区别在于股份收购是指购买一家公司的股份,收证券交易所的股份转让活动单独或者合计持有一个上市公司的股份达到相当比并是指合并前企业在企业合并后都失去法人地位,丽由合并后组建的新公司行使法人权利。而《大美百科全书》所指的兼并就是仅指吸收合并。公司的股票或股份;对其他公司的股东发行新股票,以换取所持有的股票,从而是总资产的一部分,而不是全部,否则该企业就难以继续原有的生产经营活动。购者成为被收购公司的股东,在享有股东应有权力外,当然要承担相应的义务,这就是要承受被收购公司的一切债务;而资产收购则无须承受被收购公司的任何债务。因此,在签订股份收购合同之前,收购者务必要把被收购公司的债务调查清楚。这同时也说明股份收购存在较大风险,而