文档介绍：西南财经大学
硕士学位论文
中小企业板上市公司无形资产价值相关性研究
姓名:卓华夏
申请学位级别:硕士
专业:财务管理
指导教师:张力上
20081215
摘要上个世纪年代中期以后,商业竞争的加剧和信息技术的发展导致企业的组织结构发生了重大变化。在全球经济一体化和开放的大背景下,传统的资本密集型和以纵向一体化为特征的、基于制造过程的规模经济发展模式很快达到了极限,规模扩张的正反馈效应被组织庞大臃肿带来的负反馈效应取代,与此相对应,基于有形资产的生产制造过程迅速实现商品化,使得有形资产的投资回报率趋同于社会平均报酬率,不能为企业提供持续的竞争优势。全球经济正经历的这个转变使得决定公司存在的基础从传统的有形资本变为无形的知识资产。与此对应的是,竞争已经从传统的金融资本积累、物质资本投资和规模扩张转向渠道、人力资本、客户关系等无形资产获得,无形资产成为公司主要价值驱动因素的现实对公司财务理论提出了挑战。我国年颁布实施了第一个无形资产会计准则,之后于年日,财政部发布了新的《企业会计准则》,通过引入公允价值等进一步强调了会计信息的决策有用性。财政部副部长王军曾经指出,此次会计准则体系的创新着眼于推动企业自主创新和技术升级,在会计政策选择方面,引入了研发费用资本化制度。企业的研发能力既决定着企业的生死存亡和核心竞争力,又是一个国家综合经济实力和发展潜力的重要体现。新企业会计准则改变了原来的研发费用全部费用化的做法,对于符合确认条件的开发活动支出允许资本化,作为资产予以确认。这一政策将大大改善那些高科技企业或者研发投入较大的企业的财务状况和业绩水平,尤其是改善企业的资本结构和资信状况,为这些企业进行融资和再融资提供便利,激励这些企业加大对科技和研发活动的投入,促进技术升级、产品升级和产业结构调整,为落实中央提出的鼓励企业自主创新的部属和要求创造了良好的会计政策环境。随着无形资产新准则中开发费用的资本化,公司无形资产占企业总资产比重必然会逐步提高,其结构也会发生较大变化,无形资产价值重要性及其
与企业价值关系的研究必然被人们所重视,本文选择我国中小企业板上市公司为样本,对其无形资产与公司价值相关性进行研究,具有十分重要的现实论文共分为五部分。首先在第一、二部分对无形资产价值创造相关基本概念、理论进行介绍。随后,第三、四部分根据我国中小企业板样本公司无形资产状况进行描述性统计分析,从而提出研究假设,通过实证检验分析,验证假设成立。最后,根据前面上市公司无形资产价值相关性理论及数据分析,在确认、计量、披露三个方面,提出相关的对策和建议,并对全文所做第一章绪论。首先介绍本文的研究背景与意义,其次对国内外无形资产价值相关性的研究文献进行回顾,提出本文要研究内容的结构安排和方法。第二章无形资产价值创造相关理论。首先从介绍国内外各家对无形资产不同认识入手,总结出无形资产的一般性概念和内容;其次分析无形资产价值驱动因素和价值抑制因素,分析出无形资产创造价值的基本原因;再次,通过分析不同的无形资产价值贡献观点,总结出无形资产的价值贡献不同于有形的实物资产所做贡献,其主要区别所体现的几个重要方面;最后介绍了在新经济时代下,无形资产价值实现方式。通过文章第一、二部分对无形资产概念、价值创造等相关概念及理论文献的归纳与总结,为下文进行我国中小企业板样本公司的无形资产价值创造中小企业板上市公司已达遥苁兄,,#晌Vと谐上不可忽视的组成部分。首先通过对上市公司进行行业归类,可以看出,目前在我国中小企业板上市的公司主要是制造业企业,占全部上市公司总数的电子、金属非金属、纺织服装、医药生物、食品饮料、造纸印刷等几类,而机械设备、石化塑胶、电子、金属非金属、医药生物是主要行业,共计家,占上市公司总数的.%,可见,在我国中小企业板上市的企业中,高新技术企业还是占据了大部分。并且,在中小企业板上市的公司中,民营企业占据了大部分,共计遥家上市公司总数的.%。综合分析,意义。工作进行总结。的描述性统计分析及实证分析,奠下理论基础。第三章中小企业板样本公司无形资产发展状况。截至年眨.%,达到摇F渲校圃炱笠涤挚梢韵阜治;瞪璞浮⑹芙骸中小企业板上市公司无形资产价值相关性研究·
—四年作为研究期间,为了保证样本公司在分析时间上的完整性,抽取通过对样本公司年间一系列的描述性统计发现,各公司已开得出中小企业板上市公司的基本特征主要有:⒋蚱屏怂兄葡拗疲裼F业数量处于绝对优势。⒏咝录际跗笠党晌I鲜泄镜氖籽∪禾濉、上市公司主业更加突出,强调核心竞争力。自年赵谏钲诮灰姿狡舳行∑笠蛋澹哪昀矗行企业板得到迅速发展,无论在规模还是在市值方面,都取得傲人的成绩,为了能够了解四年来中小企业板的上市公司无形资产发展情况,本文选取年月日前在中小企业板上市的公司作为研究样本,共计家,将某