文档介绍：专题研究
金融产品创新和设计动态分析
—年回顾和年展望
年月日金融市场金融产品创新
l 本文对年全年证券业、基金市场、债券市场、银行业、货币市
场、保险业和信托业的创新动态进行了跟踪和评价,同时对年
各领域的创新动态进行了展望,以供客户了解,并可作为自己在设计
金融创新产品时参考。
檀向球
(8621) 63295888×330 l 回顾年,证券业创新主要体现在券业综合治理、集合理财、资
tanxiangqiu@ 产证券化和权证创设制度创新等方面。而证券业创新的法律空间、资
蒋健蓉
(8621) 63295888×339 产证券化、融资融券业务和交易制度创新等是年创新重点。
黄华民
l 在基金业, 多家新基金公司成立并发行基金,低风险产品成基
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huanghuamin@ 金市场宠儿,并且股票基金投资更加细化。年创新体现在:债
陆文磊券基金恢复发行,更多产品面市,结构性产品创新在即,封闭式
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luwenlei@ 基金创新,基金公司竞争格局将加速基金行业的优胜劣汰。
励雅敏
(8621) 63295888×438 l 年主要的债券品种和交易创新有:短期融资券推出、银行间推
liyamin@
出远期交易、和产品推出和央行推出美元人民币掉期。
黄继伟
(8621) 63295888×253 年创新体现在(资产支持票据)推出和企业债市场的突破。
zouyun@
朱贇 l 年银行业创新体现在资产证券化项目正式推出和汇率形成机制
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zhuyun@ 改革等, 年银行业创新有金融衍生品的创新、个人银行业务的
创新和银行内部治理结构的创新。
l 年我国货币市场制度和产品创新使得货币市场的投资和融资功
能都得到了进一步的深化。预计从年开始,货币市场将开始进
入一个稳定发展的时期,市场创新仍有望保持较快的发展速度,但力
度将会小于前两年。
联系人
l 年在保险资金运用方面有:四季度已有近亿美元保险外汇
钱康宁
(8621) 63295888×346 资金购买了股,保险资金间接投资基础设施和资产证券化产品的前
qiankangning@ 期工作正在进行之中。年将是保险行业的制度建设年,在此基
地址:上海市南京东路号础上中国的保险行业将有望迎来快速稳定的增长时期。
电话:(8621)63295888
上海申银万国证券研究所有限公司
l 随着应收帐款证券化、租金证券化等各类产品的推出,信托公司未来
的业务空间将不可限量, 年将是一个蓄势待发的年份。
申银万国证券研究所宏观经济/金融市场
目录
、证券业创新
年证券业创新回顾
券业综合治理为券业创新提供基础条件
集合理财计划发展迅速
资产证券化产品获得重大突破
权证创设制度带来新业务收入
年证券业创新展望
证券业创新的法律空间已经打开
资产证券化将是重点创新品种
融资融券业务的制度建设将加快推进
关注交易制度可能的变化及其带来的新机遇
、基金市场创新
年基金市场产品结构
年基金发行情况
年创新情况
年基金创新展望
、债券市场创新
年债券市场金融创新回顾
年债券市场创新展望
、银行业创新
年银行业创新回顾
年银行业创新评价
年银行业创新展望
、货币市场创新
年回顾
年展望
、保险业创新
创新动向
保险资金运用
保险创新评价
、信托业创新
信托产品创新情况
信托产品创新分析与评价
请参阅最后一页的重要申明 1
申银万国证券研究所宏观经济/金融市场
、证券业创新
年对于证券业来说,是不平凡的一年。因为,证券业的综合治理在
年正式启动,严重阻碍证券业发展的历史遗留问题正在得到有效解决,证券业长
期存在的风险也正逐步被释放。这一系列的改革正在为证券业下一阶段的创新发
展带来良好的基础。同时,随着家创新类证券公司的获批,以及股权分置改
革的推进,证券业的创新活动开始活跃,证券行业的内在创新动力正在不断地被
激发出来。
年,随着新《证券法》和《公司法》的正式实施,证券业创新的法律空
间已被打开。除了权证业务外,资产证券化产品有望在年得到较大的发展;
融资融券业务的制度建设将稳步推进;创新产品“现金理财账户”也有突破的可
能。同时, 年还要关注交易制度可能的变化