文档介绍：策略研究

外围股市强势锐不可挡
2005 年 11 月 25 日策略研究/海外市场周评

上周,外围股市仍然表现强劲。美国股市连续第五周上涨,三大主要股

指同升约 %。而感恩节的来临也使得零售类股份受到关注。日本股市
在上周持续以红盘报收,与前一周相比,日股上涨 %。科技股在上周
充当了日股上涨的领头羊。其最主要的原因在于日圆兑美元持续弱势,

资金从国内需求相关类股转移到出口为主的高科技板块中。港股也在上
周强劲反弹,恒指一周升幅达 %,H 股则升 %。推动港股大幅攀升
的重要因素来自于市场对美联储加息见顶的憧憬,地产股的上涨活跃了
市场的气氛,也吸引了资金入市,上周成交量明显放大。

分析师
曹颖
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1 冷空气消息振奋原油市场
上周原油期货价格小幅攀升,美国东北部气候变冷的消息成为油价上涨的主要
动力。与前一周相比,NYMEX1 月原油期货上涨了美元,报收于美元/
桶。
世界上最大的取暖油市场美国东北部气温变冷的,预期将增加能源需求,成为
上周原油价格上涨的主要动力。但是,在能源情报署公布库存数据后,又价重返跌
势。数据显示,原油库存增加 40 万桶,馏分油库存增加 110 万桶,汽油库存增加
20 万桶,增量均高于预期。此外,炼油厂产能提高,且进口增加。并且交易员纷
纷选择在感恩节(周四)前平仓,导致原油期货价格下跌,但未能抹去前两日的涨
幅。虽然油价在上周小幅攀升,但是市场对油价是否能够持续上涨表示怀疑,因为
调查显示,市场上有足够的石油储备来应付因冬季到来而上升的燃油需求,因此,
天气寒冷不足以提升目前的油价。
图 1:道琼斯工业平均指数、 2 美股:主要股指继续上涨
那斯达克综合指数及 S&P500
美股上周表现仍然强势,但由于感恩节假期休市的原因,整体交易清淡。
指数上周走势
道指收高 %,报点。纳指则上涨 %,报点。标普 500
指数则升 %,报点。
上周公布的经济报告稀少,但是周末前公布的零售业活动状况则吸引了市
场的眼球。周五是感恩节之后的第一天,而且通常而言是一年之中零售业最为
繁忙的一天。目前消费者获得仍是美国经济成长的重要支柱之一。根据零售业
联合会预计 11 月份与 12 月份之间的零售业销售收入总计将达到 4395 亿美元,
资料来源:finance. 及预计同比涨幅将为 6%,而两个月前该机构所做的同比涨幅预期值为 5%。
企业消息方面,通用汽车在上周仍然处于颓势。公司宣布将关闭九处组装
工厂与三处服务及零配件工厂,并裁员 3 万人。此前通用汽车已宣布裁员 2 万
5000 人。该消息令通