文档介绍：信贷紧缩背景下中小企业融资策略分析
赵炜
(湖南化工职业技术学院,湖南株洲412011)
摘要:中小企业已成为我国经济发展的重要力量。在美债、欧债危机加剧,国家采取适度从紧的货币政策的背景下,中小企业融资困难,融资成本增加,发展举步维艰。本文分析了信贷紧缩背景下中小企业融资困难的原因,提出了针对中小企业融资困境的破解之道。
关键词: 中小企业;融资;信贷紧缩
改革开放以来,中小企业已成为了国民经济发展的重要力量和经济社会发展最具活力的增长点,中小企业在优化经济结构,推动自主创新、缓解社会压力和保持社会稳定等方面发挥着重要的作用。当前,国际经济低迷,国内政策紧缩,要素成本上升,通货膨胀明显等诸多现实形势使中小企业面临着前所未有的多重压力,国内外环境的恶化吞噬着它们的基本利润空间。伴随着融资成本的增加,经济基础薄弱的中小企业备感压力,发展步履维艰。尽管国家采取一系列诸如结构性减税等积极的财政政策来缓解中小企业的负担,但都收效甚微。因此,探索适应经济结构调整和发展方式转变的中小企业融资模式和长效机制以解决中小企业融资难题已成为一项刻不容缓的战略问题。
1当前中小企业融资困难原因分析

自2011年以来,国家采取稳健的货币政策,紧缩“银根”。央行已连续7次上调存款准备金率,虽然2012年2月和5月国家分两次下调了存款准备金率,使得大型银行存款准备金率降为20%,%,此次存款准备金的下降从一定程度释放出宽松信号,会改变市场预期,但稳健的货币政策不会改变。此外,国内各家银行总行均下调了信贷发放规模指标,实行按月调度,部分中小银行调减超过50%,银根不断收紧对银行信贷特别是中小企业融资造成不利影响。自2010年10月启动货币紧缩周期以来,央行连续4次加息,加大了中小企业的融资难度,中小企业融资成本不断上升。

国内各家银行为维持自身稳健运行,在外部风险监控和管理、信贷等经营策略上进行了一系列调整。多年来,商业银行相对倚重大企业客户,在金融产品设计、授信标准、审批流程以及风险控制等方面仍主要以大企业为服务对象,缺少符合中小企业的信贷产品,对中小企业放贷动力不足。此外,随着信贷规模紧缩,银行机构采取“以价补量”的经营策略来弥补其收益的不足,企业融资成本不断上升。在银行贷款价格争夺战中,大企业依然享有一定的优先权和选择权,而中小企业则不得不承担巨额的成本费用。最后,国内各银行加强风险考核机制,阻碍了商业银行对中小企业外源性融资主渠道作用的发挥。许多银行层层建立了清收不良贷款责任制和增量贷款风险考核责任追究制,对出现风险的责任人实行严厉的惩罚措施,银行的这些政策大大限制了中小企业的信贷准入。

中小企业自身融资能力的不足是制约中小企业融资的根本原因。主要表现在以下几个方面:一是企业缺乏核心竞争力,抗市场波动能力差,经营风险大。由于中小企业普遍存在规模小、技术不高,产品层次低等问题,其产品市场稳定性不高;经营风险使得金融机构的风险和收益不匹配,以致银行“慎贷、恐贷、拒贷”。二是企业管理不规范,治理结构不完善,影响企业信贷。大多企业缺乏规范化的符合银行审查要求的财务报表和资信证明材料,信用评级难导致金融机构对中小企业