文档介绍：宏观经济分析在证券投资领域中,宏观经济分析非常重要,只有把握住经济发展的大方向,才能做出正确的长期决策;只有密切关注宏观经济因素的变化,尤其是货币政策和财政政策等因素的变化才能抓住市场时机。这些宏观因素主要包括国民经济总体状况、经济周期循环、财政与货币政策以及通货膨胀等。这些宏观因素影响证券市场的特点在于波及范围广、干扰程度深。它们或是直接通过影响投资者的心理,使证券价格发生向上或向下的波动,或是通过对产业因素和企业因素的影响,间接地作用于投资者的心理,亦使证券市场价格发生波动,从而影响证券投资的收益。,宏观经济的景气状况的重要标志。因此,在进行证券投资分析时,国民经济总体状况分析是一项重要内容。国民生产总值(GNP)是衡量国民经济总体状况的最常用指标,也是综合性最强的指标。国民生产总值是一国在一定时期内生产的最终产品(包括商品和劳务)的市场价值总和。(1)先行指标。又称超前指标,指在总体经济活动发生波动之前,先行到达顶峰和谷底的时间序列指标。先行指标包括货币政策指标、财政政策指标、劳动生产率、消费支出、住宅建设、周工时和商品订单等。(2)重合指标。指与经济活动同时达到峰顶与谷底的时间序列指标。重合指标包括实际国民生产总值、公司利润率、工业生产指数和失业率等。(3)后续指标。又称滞后指标,指在总体经济活动发生波动之后,才到达峰顶或谷底的时间序列指标。后续指标主要有优惠贷款利率、存货水平、资本支出和商品零售额等。,生产和销售情况的好转也支撑了股息、债息和证券价格的上升。显然,此时购买证券获得较高差价收益的可能性较大。既使证券价格上升缓慢,投资者也可以从公司利润增加中分取较高的红利。在经济从复苏、高涨到达顶峰以后,就会走向衰退。投资者从过分乐观的预期中醒悟,抛售证券、抽回本金,证券价格不断下跌,投资者分取的股息和债息也因发行者利润的减少而下降。显然,此时参与证券投资就有可能遭受损失。,轻微的通胀有利于经济的繁荣,严重的通胀对经济有破坏作用。通货膨胀增加了购买力风险,因此增加了投资的风险,风险的补偿提高了对证券的收益率的要求,从而