文档介绍：华为的成长与企业文化
财政刺激计划的背景
摘要
1. 高速增长的华为
2. 高增长的背景:高速发展的中国电信市场

3. 高增长的基础:华为的核心竞争力分析

4. 高增长的背后:华为的“增长”文化

5. 高增长的隐忧:红旗还能打多久

6. 结论和建议 
2009. 10. 28.
(第 09-17 号)
作者李刚(Li Gang)首席研究员
王献义(Wang Xianyi) 研究员
审阅权圣容(Quan Shengrong)首席研究员

《摘要》
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《摘要》

作为中国民营企业的代表,华为在过去20年中高速增长,目前已成为中国最大的本土
电信设备制造企业。华为同时也是中国国际化程度最高的企业之一,与世界主要电信运营
商保持着良好的关系,销售网络遍布全球,08年海外销售占总销售额的比例达到75%。
研发和营销战略是华为高速增长的两架引擎。在研发方面,华为表现出中国民营企业
少见的偏执心态。在人力物力的持续投入下,华为在专利申请数量上已经全面超过竞争对
手。在市场营销方面,华为针对不同细分市场的特点采用不同的营销手段,打造普遍客户
关系。通过合资等方式与客户形成利益共同体、为客户提供买方信贷等手段是华为打开市
场局面的有力武器。
在华为的研发和营销战略背后,是华为的“增长”文化和价值观:重增长轻利润、效
率优先兼顾公平、权威下的民主、自力更生为主开放合作为辅、集体主义、实用主义等等。
华为的增长文化在一定程度上是其创办者兼精神领袖任正非个人理念的体现,对华为的高
速增长起到了积极的促进作用。
高速增长成就了华为,也给华为带来隐忧。电信行业投资周期长,回款速度慢,华为
的摊子越铺越大,无法避免的给公司带来巨大的资金压力和管理压力。过去四年华为流动
性恶化,外债增多导致融资成本提高,最终使得公司在毛利率增高的情况下净利润率下降,
需要大量借助融资手段维持企业的扩张。华为的日常管理也难以跟上其在全球快速扩张的
步伐,应收账款激增,库存周转慢于竞争对手。增长文化也对企业带来浮躁的毛病,体现
在研发上片面强调专利数量,而在质量上打了折扣。为了以后能够保持高速增长,华为应
该致力于以产业变化趋势为基础树立企业价值观及战略来解决应对上述问题,同时做好迎
接新的竞争环境的准备。

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1. 高速增长的华为
□作为民营高科技企业的代表,华为自成立以来保持高速增长,目前已经跻身世界主要
通讯设备制造商的行列
– 2008年华为实现合同销售额233亿美元,实际销售额183亿美元,在全球主要通信设备
供应商中位列第四
y 在全球3G通信设备市场日渐饱和,金融危机导致运营商削减成本的情况下,通信设
备销售不振,但华为销售08年逆市增长43%,超过几乎所有竞争者

全球主要通讯设备制造商年实际销售额变化
(单位:百万美元)

数据来源:华为、爱立信(Ericsson)、诺西(Nokia-works)、阿尔卡特朗讯(Alcatel-Lucent)
年报

□华为已经与全球主要通信运营商建立了广泛的联系,销售网络遍布全球
–海外销售在华为总销售中所占比重不断增加,目前已经达到75%,从这个意义上说,
华为是目前中国国际化程度最高的公司之一

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华为部分客户的地理分布
Vodafone; KPN; TrliaSonera TTC; ;
BT; Telefonia; Italia MTS;
T-Mobile; Orange;
中移动; 联通
Telus
中电信; PCCW
Bell Canada
SAT; Etisalat; STC EMobile
US Leap
TM; Starhub
o ;
Warid;
MTN
América Móvil Ufone; OPTUS
Vivo TATA

数据来源:均为华为2005-2008年年报中提及的客户;三星经济研究院整理

□华为及其领导层在取得令人瞩目成绩的同时刻意保持低调,这让华为变成中国最神秘
的公司之一
–华为是全球通信设备制造行业主要厂商中唯一一家未上市的企业,受第三方独立审计
的公开信息寥寥
–华为的主要产品不直接面向消费者,公众无法通过其产品和售后服务间接了解华为

2. 高增长的背景:在政策支持下高